Разобраться в вопросе поможет наша статья. Сегодня мы поговорим о том, есть ли смысл ли покупать доллары сейчас, а если нет – когда именно это стоит делать.
Покупать ли доллары: за и против
Среди всех мировых валют сегодня рубль — одна из наиболее сильных. Это не шутка и не ура-патриотизм — дело вот в чем. Первая глава книги «Финансовая инженерия» авторства Галица рассказывает о форвардном курсе валют. Здесь речь идет о следующем. Центробанк любой страны «выдает» национальную валюту в экономику по определенной ставке. И именно та валюта, чья ставка наиболее высока, и будет укреплять свой курс по отношению к валютам других государств. Этим фактором пользуются валютные спекулянты, осуществляя операцию под названием Carry Trade. Её стратегия заключается в том, чтобы заимствовать средства в валюте государства с низкой процентной ставкой и инвестировать в национальную валюту с высокой ставкой.
Политика Центробанка РФ направлена на снижение уровня инфляции. Других целей у нашего ЦБ нет. Причем, преследуя эту цель, Центробанк жертвует реальной экономикой: разница между текущей стоимостью денег (10%) и инфляцией (5% годовых на январь 2017 года) не способствует тому, чтобы капитал шел в экономику. Зачем напрягаться и что-то делать руками, если можно поднять деньги буквально с пола?
Теперь – конкретнее о том, покупать ли доллары и в какое время. Но сначала стоит ответить на другой вопрос – а с какой целью? Приобрести и положить под матрас? В долгосрочном плане на промежутке от 10 лет рубль успешно справлялся с функцией сбережения. Именно большая ставка делала свое дело. Другой вопрос – резкая турбуленция рубля в 2008 и 2014-2015 годах. Все эти события случились в период падения нефти. Цена «черного золота» и курс рубля связаны между собою математической зависимостью (данные для февраля 2017 года – коэффициенты в формуле меняются со временем).
Курс рубля = -0,5278 x (цена нефти в USD) + 90,149.
Корреляция (зависимость) курса рубля к доллару и цены нефти очень близки к 1. Хотите защитить накопленные рубли – продавайте нефть. Такая вот простая формула поведения инвестора. Существует еще одно универсальное средство «спасения» накоплений, и это – фондовый рынок.
Высокая ключевая ставка ЦБ РФ – это хороший шанс инвестировать в российских реалиях. Любые движения, которые вы совершаете на рынке в поисках денег, требуют взвешенного подхода и высокой психологической уверенности. Работа на бирже является частью вашего личного финансового плана. Купить в расчете на удачу – как минимум неразумно по отношению к своим деньгам.
Что нас ожидает? При такой ставке, если цена на нефть останется стабильной, курс рубля будет расти. Остановить падение доллара и даже развернуть курс вверх может только изменение политики Центробанка по отношению к стоимости денег, а именно – постепенное снижение ключевой ставки. Этого в ближайшее время ждать не приходится. Еще один фактор – падение или медленное снижение стоимости нефти. Также на курс рубля может оказать влияние коррекция на фондовом рынке США, но это будет некий локальный всплеск волатильности.
Таким образом, факторов всего два – цена на нефть и политика ЦБ. Причем нефть даже важнее действий регулятора. Курс по 150 представить невозможно: даже 85 в конце января 2016 года – на грани возможного. Предельный курс национальной валюты определяется формулой M2 (сумма наличных и безналичных денег) / ЗВР (золотовалютные резервы) – сейчас это порядка 90 рублей за доллар. И это только в случае национального дефолта – как это было в 1998 году. Такая ситуация практически возникла в январе 2016 года. Доллар может стоить и выше, но это – как ожидание ядерной войны. Те, кто в этот момент продал доллар и взял рублевые активы, получили неплохую прибыль.
И если вы всерьез задумались о том, покупать ли доллары, помните: это – путь финансового спекулянта. Только в таких условиях это будет действительно эффективно. Чтобы это приносило деньги, придется внимательно следить за конъюнктурой рынка.
Долларовые инструменты дают не очень большую доходность. Там, где доходность высока, инструменты связаны с большими рыночными колебаниями. Не забывайте, что вы тратите рубли. Таким образом, долгосрочное хранение сбережений в рублях плюс выход на фондовый рынок в момент шокового падения позволят извлечь больше выгоды, чем спекулятивная торговля.
Вывод
Если вы все-таки хотите приобрести валюту, делайте это грамотно. Лучшее время, когда стоит покупать доллары, – в тот же самый момент, когда их приобретает ЦБ РФ. Здесь они не ошибаются, поскольку весьма компетентны в этом деле. Для ЦБ не проблема найти нужную точку входа – у них есть механизмы анализа движения валюты у субъектов валютного рынка в РФ. И запомните: не стоит тратить на покупку сразу все деньги. Делайте это постепенно – так же, как поступают профессионалы.