На оптовом уровне он включает крупные сделки между учреждениями и трейдерами. На уровне розничной торговли он включает взаимные фонды денежного рынка, покупаемые отдельными инвесторами, и счета денежного рынка, открытые клиентами банков.
В любом случае денежный рынок характеризуется высокой степенью безопасности и относительно низкой доходностью процентов.
Понимание денежного рынка
В широком масштабе денежный рынок является одним из столпов мировой финансовой системы и включает в себя мгновенные обмены огромных сумм денег между банками и правительством США. Физическое лицо может инвестировать в денежный рынок, покупая фонды денежного рынка, краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя или казначейские векселя США, среди других примеров.
Трейдеры и организации чаще всего покупают другие продукты денежного рынка, такие как евродолларовые депозиты, банковские акцепты, коммерческие бумаги, федеральные фонды и соглашения РЕПО. Во всех случаях это инвестиции с низким уровнем риска, срок погашения которых варьируется от одного дня до одного года. Эта короткая жизнь делает их почти такими же ликвидными, как наличные. То есть принципал в безопасности и деньги недолго остаются недоступными.
Денежный рынок также имеет торговые точки. Ваш местный банк - это одно розничное подразделение, а веб-сайт TreasuryDirect правительства США - другое. Ваш брокер является еще одним источником. Тем не менее, большинство операций на денежном рынке являются оптовыми, то есть они предназначены для крупных деноминаций и совершаются между финансовыми учреждениями и компаниями, а не отдельными лицами.
Участники денежного рынка
Учреждения, которые участвуют в денежном рынке, включают банки, которые кредитуют друг друга и крупные компании на рынках евровалют и срочных депозитов; компании, которые собирают деньги, продавая на рынке коммерческие бумаги , которые могут быть куплены другими компаниями или фондами; и инвесторы, которые покупают банковские компакт-диски в качестве безопасного места для хранения денег в краткосрочной перспективе. Некоторые из этих оптовых сделок в конечном итоге попадают в руки потребителей в качестве компонентов взаимных фондов денежного рынка и других инвестиций.
Правительство США выпускает казначейские векселя на денежном рынке со сроками погашения от нескольких дней до одного года. Первичные дилеры покупают их в больших количествах непосредственно у правительства, чтобы торговать между собой или продавать отдельным инвесторам. Индивидуальные инвесторы могут купить их непосредственно у правительства через его веб-сайт TreasuryDirect или через банк или брокера. Государственные, окружные и муниципальные органы власти также выпускают краткосрочные заметки.
На оптовом рынке коммерческие бумаги являются популярным механизмом заимствования, поскольку процентные ставки выше, чем для банковских срочных депозитов или казначейских векселей, и доступен больший диапазон сроков погашения, от ночи до 270 дней. Тем не менее, риск дефолта значительно выше для коммерческих бумаг, чем для банковских или государственных инструментов.
Типы инструментов денежного рынка
Фонды денежного рынка
Оптовый денежный рынок ограничен компаниями и финансовыми учреждениями, которые кредитуют и заимствуют в суммах от 5 до более 1 млрд. Долларов за транзакцию. Паевые инвестиционные фонды предлагают корзины этих продуктов для индивидуальных инвесторов. Стоимость чистых активов (СЧА) таких средств предназначен для проживания в $ 1. Во время финансового кризиса 2008 года один фонд упал ниже этого уровня. Это вызвало панику на рынке и массовый исход средств из фондов, что в конечном итоге привело к дополнительным ограничениям их доступа к более рискованным инвестициям.
Счета денежного рынка
Счета денежного рынка являются типом сберегательного счета. Они платят проценты, но некоторые эмитенты предлагают владельцам счетов ограниченные права на случайное снятие денег или выписывание чеков на счет. (Вывод средств ограничен федеральными правилами. Если они превышены, банк незамедлительно конвертирует его в текущий счет.) Банки обычно начисляют проценты по счету денежного рынка на ежедневной основе и ежемесячно зачисляют на счет.
В целом, на счетах денежного рынка процентные ставки несколько выше, чем на стандартных сберегательных счетах. Но разница в ставках между сберегательными счетами и счетами денежного рынка значительно сократилась после финансового кризиса 2008 года. Средние процентные ставки для счетов денежного рынка варьируются в зависимости от суммы депозита. По состоянию на середину 2019 года на самом высокооплачиваемом счете денежного рынка без минимального депозита предлагалось 2,25% годовых. Лучшему с минимальным депозитом в 10000 долларов заплатили 2,45%.