Это новое поколение, пострадавшее от финансового кризиса, экономит больше, чем свободные бумеры, которые делали до них, и это вызывает экономический дисбаланс.
Согласно данным Федерального резерва Сент-Луиса, текущая норма личных сбережений в США, определяемая как доход за вычетом расходов, по состоянию на август составляет 8,1%. Для сравнения, в 1996 году этот показатель составлял 5,7%.
«Мы полагаем, что более высокий уровень сбережений оказал дезинфляционное воздействие, обусловив относительно медленный рост и низкую инфляцию в этом восстановлении ... вызвав стимулы к избыточному предложению и смещения дезинфляции / дефляции в мировой экономике», - аналитик Raymond James Тавис Маккорт написал в записке для клиентов в четверг.
Один из первых финансовых уроков, которые люди усваивают, заключается в том, что экономия на ранних этапах и зачастую является ключевым фактором.
Однако, хотя сбережения выгодны для отдельных лиц, замедление расходов наносит ущерб бизнесу и, следовательно, экономике. После рецессии «увеличение предложения продолжилось», что в сочетании с более высоким уровнем сбережений привело к «избыточному предложению, по-видимому, повсюду в экономике», - отмечает Маккорт.
«Это приводит к удручающе низким темпам роста, дефляционным отклонениям в ценах, избыточному предложению и увеличению долга со стороны предложения, которые пытаются улучшить ситуацию, потому что норма сбережений повышается», - сказал он.
Маккорт связывает увеличение сбережений с «сменой поколений». После финансового кризиса миллениалы стали экономить больше, и эта привычка становится все более важной, поскольку они заменяют «бэби-бумеры как основной источник доходов и расходов».
«Потребителю в США достаточно, поэтому он экономит, а не покупает, как в прошлом поколении, ограничивая рост спроса», - сказал он.
И это не только проблема в Соединенных Штатах. В Китае также относительно высокий уровень личных сбережений, что негативно сказывается на глобальных перспективах, учитывая размеры экономики страны и ее быстрые темпы роста.
«Итак, у нас есть глобальное увеличение уровня личных сбережений, которое вызвало чрезмерное увеличение предложения в глобальном масштабе [непропорционально в Китае], и потребители США хотят сэкономить больше [чтобы быть менее безумными, чем в последнее десятилетие], что приводит к дефициту торгового баланса. менее серьезный, чем они могли бы быть в противном случае, темпы роста были бы медленнее, чем ожидалось для обеих стран, а инфляция была бы ниже, чем она была бы в противном случае », - пояснил Маккорт.
В то время как уровень личных сбережений в США может возрасти, национальный показатель сбережений в процентах от валового внутреннего продукта по состоянию на 2016 год составил около 18%, согласно данным, собранным МВФ. Для сравнения, в Великобритании этот показатель составлял около 13%, а в Японии и Китае - 27% и 46% соответственно.