По оценкам Вашингтонского института международных финансов (ИИФ), в первом квартале 2019 года общий объем корпоративного, бытового и государственного долга в Китае достиг 303% ВВП.
В отчете говорится, что попытка Пекина обуздать нефинансовый корпоративный долг была скорее побеждена за счет заимствований в других секторах, в результате чего общая задолженность Китая превысила 40 триллионов долларов.
Китай неоднократно заявлял, что его заимствования являются управляемыми, но политические рычаги сдерживаются риском того, что сокращение долга может ускорить замедление экономического роста, которое уже происходит.
Рейтинговое агентство Moody’s подтвердило рейтинг задолженности Китая A1 в июле этого года, но предупредило: «Эпизоды финансового стресса для некоторых местных банков или государственных предприятий (ГП), вероятно, продолжат проверять способность центрального и региональных правительств предотвращать заражение. »
За последнее десятилетие на долю Китая приходилось около трети мирового роста в год. Любая жесткая посадка для экономики немедленно вызовет тревогу в других частях света, и инвесторы поспешили защитить активы.
Энди Ротман, инвестиционный стратег в Matthews Asia, заявил в марте, что китайский долг — это «серьезная проблема», но вряд ли он подвергнется риску жесткой посадки или банковского кризиса.
Ротман сказал, что, хотя главной проблемой Китая является корпоративный долг, который неуклонно рос с момента мирового финансового кризиса 2008 года, большая часть заимствований была взята государственными предприятиями из государственных банков.