Этот переход к тому, что Morgan Stanley назвал «эрой данных», может нанести ущерб компаниям, которые до сих пор зависели от доходов от смартфонов и персональных компьютеров.
Инвестиционный банк выбрал две акции, которые могли бы выжить лучше всего в этом переходном периоде, по сравнению с их региональными аналогами: тайваньская Foxconn - крупнейший партнер Apple по производству, а также японская Murata Manufacturing. Обе компании имеют избыточный вес или являются показателем того, что банк ожидает, что акции или индексы будут превосходить своих конкурентов. Третий - Broadcom, которому он присвоил равный вес.
«Мы ожидаем возврата к инновациям на уровне предприятия после почти двух десятилетий недостаточного инвестирования в технологии, что потрясет нынешнее технологическое лидерство, которое в большей степени ориентировано на потребительскую мобильность», - написал Морган Стэнли в своем отчете на этой неделе.
Банк заявил, что может произойти сбой в цепочках поставок с переходом на технологии, основанные на данных. «Для цепочки поставок разрыв может быть более серьезным, учитывая как высокую зависимость от продаж ПК и смартфонов, так и необходимость диверсифицировать производство в условиях тарифов», - говорится в документе. Речь шла о тарифной войне между США и Китаем, которая заставила компании диверсифицировать свои цепочки поставок.
Morgan Stanley отметил, что персональные компьютеры и смартфоны приносят около 40% дохода для десяти ведущих поставщиков компонентов в мире. Для китайских компаний эта зависимость от такой выручки выше - около 55%.
«Наиболее проблемные поставщики слишком подвержены влиянию рынка смартфонов и / или ПК, недостаточно вкладывают средства в новые рынки и, как правило, не обладают ценовой властью», - говорится в отчете.
Он пометил две акции, которые могут оказаться не очень хорошими по сравнению с их региональными аналогами: японская Nissha и китайская Visionox Technology. Обе компании имеют заниженный рейтинг или указывают на то, что банк ожидает, что акция будет уступать своим аналогам.
Топ три акции
Foxconn Промышленный Интернет : Тайваньский гигант, крупнейший производственный партнер компании Apple, имеет «солидную экспозицию» для сетевых устройств и облачных вычислений оборудования, а также «высшего опыта в производстве,» сказал Morgan Stanley. Банк заявил, что это позволит Foxconn создавать промышленные интернет-платформы, особенно в Китае.
Мурата : Японский производитель, вероятно, увидит «существенный рост прибыли», сказал Морган Стэнли, объяснив, что его электронные компоненты «очень конкурентоспособны» не только для приложений для смартфонов, но и для оборудования в таких областях, как интернет вещей.
Broadcom : американский производитель микросхем и крупнейший поставщик Apple обладают ведущей интеллектуальной собственностью, что приводит к «выгодным ценам и марже», сказал Морган Стэнли, что может быть реинвестировано в исследования и разработки, чтобы «со временем диверсифицировать производство на большее количество продуктов».
Другие компании с самым высоким рейтингом по регионам
- Китай: FII, Hikvision, Luxshare
- Гонконг: ASM Pacific, Lenovo
- Тайвань: TSMC, Delta, Landmark Opto, Mediatek, Advantech
- Япония: Canon, Sony
- Южная Корея: LG Electronics, Samsung
- США: Intel, Nvidia
Два «потенциально оспариваемых» запаса
Нисша : Доходы японского производителя «в значительной степени зависят от сенсорных сенсоров смартфонов», но у них есть несколько продуктов, которые могут войти в эру данных, сказал Морган Стэнли. Кроме того, инвестиционный банк заявил, что продажи таких датчиков могут вскоре снизиться, поскольку технология будет встроена непосредственно в экраны на органических светодиодах (OLED), начиная со следующего года.
Visionox Technology : Китайская компания, которая специализируется на OLED-панелях, сталкивается с усилением конкуренции и высокими капитальными затратами на производственные мощности, сказал Морган Стэнли, заявив, что это приведет к «волатильности прибыли».
Другие нижние компании по регионам
- Китай: Эвервин, Шэньчжэнь Sunway
- Гонконг: BYD Electronics, Q Technology
- Тайвань: Compal Electronics, Acer, Egis, Kinsus, Flexium
- Япония: Casio, Nichicon
- Южная Корея: LG Display, Seoul Semiconductor
- США: Lumentum, ON Semi, Impinji