Тем не менее, фондовые рынки являются относительно новым явлением. Они не всегда играли важную роль в мировой экономике. Сегодня я собираюсь поделиться историей фондового рынка и объяснить, почему фондовые рынки стали движущей силой экономики, которой они являются сегодня.
Ранние фондовые и товарные рынки
Первые подлинные фондовые рынки появились только в 1500-х годах. Тем не менее, было много ранних примеров рынков, которые были похожи на фондовые рынки.
Например, в 1100-х годах во Франции существовала система, при которой судебные приставы управляли сельскохозяйственными долгами по всей стране от имени банков. Это можно рассматривать как первый важный пример брокерства, потому что мужчины эффективно торгуют долгами
Позже, купцы Венеции были зачислены с торгов государственными ценными бумагами в качестве графа у, как 13 - го века. Вскоре после этого банкиры в близлежащих итальянских городах Пизе, Вероне, Генуе и Флоренции также начали торговать государственными ценными бумагами.
Первые в мире фондовые рынки (без акций)
Первые в мире фондовые рынки обычно связаны с Бельгией. Брюгге, Фландрия, Гент и Роттердам в Нидерландах в 1400-х и 1500-х годах имели свои собственные системы «фондового рынка».
Однако общепризнанно, что в Антверпене была первая в мире система фондового рынка. Антверпен был коммерческим центром Бельгии и домом для влиятельной семьи Ван дер Бёрзе. В результате ранние фондовые рынки обычно назывались Beurzen.
На всех этих ранних фондовых рынках отсутствовала одна вещь: акции. Хотя инфраструктура и учреждения напоминали сегодняшние фондовые рынки, на самом деле никто не торговал акциями компании. Вместо этого рынки занимались делами правительства, бизнеса и индивидуального долга. Система и организация были схожими, хотя реальные продаваемые объекты отличались.
Первая в мире публично торгуемая компания
Ост-Индская компания широко известна как первая в мире публично торгуемая компания. Была одна простая причина, по которой Ост-Индская компания стала первой публично торгуемой компанией: риск. Проще говоря, плавание в дальние уголки планеты было слишком рискованным для любой отдельной компании. Когда впервые было обнаружено, что Ост-Индия является пристанищем богатств и торговых возможностей, исследователи приплыли туда толпами. К сожалению, немногие из этих путешествий когда-либо делали это домой. Корабли были потеряны, состояния были растрачены, и финансисты поняли, что им нужно что-то сделать, чтобы уменьшить весь этот риск.
В результате в 1600 году была образована уникальная корпорация под названием «Губернатор и компания торговцев Лондона, торгующих с Ост-Индией». Это была известная Ост-Индская компания, и она была первой компанией, использовавшей формулу с ограниченной ответственностью.
Инвесторы поняли, что складывать все свои «яйца в одну корзину» не было разумным способом приблизиться к инвестициям в торговлю в Ост-Индии. Допустим, что корабль, возвращающийся из Ост-Индии, имел 33% шансов быть захваченным пиратами. Вместо того, чтобы вкладывать деньги в один рейс и рисковать потерей всех вложенных денег, инвесторы могут приобрести акции нескольких компаний. Даже если один корабль был потерян из 3 или 4 инвестированных компаний, инвестор все равно получит прибыль.
Формула оказалась очень успешной. В течение десятилетия подобные чартеры были предоставлены другим предприятиям по всей Англии, Франции, Бельгии и Нидерландах.
В 1602 году голландская Ост-Индская компания официально стала первой в мире публично торгуемой компанией, когда она выпустила акции компании на Амстердамской фондовой бирже. Акции и облигации были выпущены для инвесторов, и каждый инвестор имел право на фиксированный процент от прибыли Ост-Индской компании.
Продажа акций в кофейнях
Прежде, чем инвесторы кричали через торговые площадки и бросали формы заказов в воздух, они вели бизнес в кофейнях. Ранние акции были написаны от руки на листах бумаги, и инвесторы торговали этими акциями с другими инвесторами в кофейнях.
Другими словами, кофейни были первыми реальными фондовыми рынками из-за того, что инвесторы посещали эти рынки, чтобы покупать и продавать акции. Вскоре кто-то осознал, что весь деловой мир станет более эффективным, если кто-то создаст специализированный рынок, где бизнесмены смогут торговать акциями без необходимости заказывать кофе или кричать в переполненном кафе.
Первый пузырь на фондовом рынке
Никто в действительности не понимал важность фондового рынка в те первые годы. Люди поняли, что это могущественно и ценно, но никто не понимал, что именно это станет.
Вот почему первые дни фондового рынка были похожи на Дикий Запад. В Лондоне предприятия открывались бы быстро и выпускали акции и акции какого-то сумасшедшего нового предприятия. Во многих случаях компании могли заработать тысячи фунтов, прежде чем один корабль покинул гавань.
Там не было никакого регулирования и несколько способов отличить законные компании от незаконных компаний. В результате пузырь быстро лопнул. Компании перестали выплачивать дивиденды инвесторам, а правительство Англии запретило выпуск акций до 1825 года.
Первая фондовая биржа
Несмотря на запрет на выпуск акций, Лондонская фондовая биржа была официально создана в 1801 году. Поскольку компаниям не разрешалось выпускать акции до 1825 года, это была крайне ограниченная биржа. Это не позволило Лондонской фондовой бирже предотвратить настоящую мировую сверхдержаву.
Вот почему создание Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) в 1817 году стало таким важным моментом в истории.
NYSE торгует акциями с самого первого дня. Вопреки мнению некоторых, NYSE не была первой фондовой биржей в Соединенных Штатах. Филадельфийская фондовая биржа имеет это звание. Тем не менее, NYSE вскоре стало самой мощной фондовой биржей в стране из-за отсутствия какой-либо внутренней конкуренции и ее позиции в центре американской торговли и экономики в Нью-Йорке.
Лондонская фондовая биржа была основным фондовым рынком для Европы, а Нью-Йоркская фондовая биржа была основной биржей для Америки и мира.
Современные фондовые рынки
Сегодня практически в каждой стране мира есть свой фондовый рынок. В развитых странах основные фондовые рынки обычно появлялись в XIX и XXI веках вскоре после создания Лондонской фондовой биржи и Нью-Йоркской фондовой биржи. От Швейцарии до Японии все основные экономические державы мира имеют высокоразвитые фондовые рынки, которые все еще активны сегодня.
Фондовые рынки можно найти по всему миру, и нельзя отрицать глобальную важность фондовых рынков. Каждый день триллионы долларов торгуются на фондовых рынках по всему миру, и они действительно являются движущей силой капиталистического мира.
Крупные фондовые рынки терпят крах на протяжении всей истории
Обвал фондового рынка является неизбежным побочным эффектом любого рынка, где общественное мнение играет свою роль.
Большинство крупных фондовых рынков пережили крах в какой-то момент истории. По природе крахам фондового рынка предшествуют спекулятивные экономические пузыри. Обвал фондового рынка может произойти, когда спекуляции выходят далеко за пределы реальной стоимости акций.
На протяжении всей истории было несколько крупных сбоев, включая Черный четверг или Страшный четверг 1929 года, за которыми последовали Черный понедельник и Черный вторник. Во время этого краха промышленный индекс Доу-Джонса потерял 50% своей стоимости, послав Америку и большую часть мира в глубокую экономическую депрессию и уничтожив миллиарды долларов.
Другие крупные обвалы фондового рынка включают в себя:
- Обвал фондового рынка в 1973-1974 гг.
- Черный понедельник 1987 года
- Dot-com Bubble 2000 г.
- Обвал фондового рынка 2008 года
Все эти аварии бледны по сравнению с 1929 годом, но по-прежнему приводят к двузначным процентным потерям во всем мире. Развитие электронной торговли заставило многих усомниться в основах фондового рынка, включая теорию рационального поведения человека, теорию рыночного равновесия и гипотезу эффективного рынка.
Обвал фондового рынка в 1987 году был первым крупным провалом в эпоху электронных торгов, и он был заметен из-за того, что никто его не видел. Этому не предшествовали крупные новостные объявления или мировые события. Вместо этого это, казалось, только что произошло без очевидных видимых причин.
Крах 1987 года начался в Гонконге, где фондовые рынки упали на 45,5% в период с 19 октября по 31 октября. К концу октября все основные фондовые рынки мира пережили двузначные обвалы.
Автоматические выключатели фондового рынка
В 2012 году крупнейшая в мире фондовая биржа - NYSE - создала так называемый автоматический выключатель. Если Доу падает на определенное количество пунктов за определенный период времени, то автоматический выключатель автоматически останавливает торговлю. Эта система предназначена для уменьшения вероятности обвала фондового рынка и, когда происходит сбой, ограничивает ущерб от обвала. Чикагская товарная биржа и Организация по регулированию инвестиционной отрасли Канады (IIROC) также используют автоматические выключатели. И NYSE, и Chicago Mercantile Exchange используют следующую таблицу, чтобы определить, как долго торговля прекратится:
10% падение: если падение происходит до 14:00, торговля будет закрыта на один час. Если падение происходит между 14:00 и 14:30, то торговля будет закрыта на полчаса. Если падение происходит после 14:30, то рынок остается открытым.
Падение на 20%: если падение происходит до 13:00, рынок останавливается на два часа. Если падение происходит между 13:00 и 14:00, то рынок закрывается на один час. Если падение происходит после 2 часов дня, рынок закрывается на день.
Падение на 30%: независимо от того, в какое время дня происходит падение на 30%, рынок закрывается на день.
Будущее фондового рынка
Фондовые рынки не уходят в ближайшее время. Они остаются движущей экономической силой практически в каждой стране мира. Аналитики не совсем уверены, какое будущее ожидает фондовый рынок, хотя есть некоторые важные вещи, которые следует учитывать.
Каким бы ни было будущее для фондовых рынков, они будут продолжать играть важную роль в глобальной экономике во всем мире в течение длительного обозримого будущего.