Однако часто эти группы не имеют прямой связи. Ссылка предоставляется рыночными посредниками, такими как брокеры, паевые инвестиционные фонды, лизинговые и финансовые компании и т. Д. В целом, существует очень большое количество игроков и участников финансового рынка.
Брокеры:
Брокер является по заказу агентом покупателя (или продавца), который облегчает торговлю за счет размещения продавца (или покупателя), чтобы завершить требуемую операцию. Брокер не занимает позицию в активах, которыми он или она торгует, то есть, брокер не поддерживает запасы в этих активах. Прибыль брокеров определяется комиссиями, которые они взимают с пользователей своих услуг (покупателей, продавцов или обоих).
Дилеры:
Как и брокеры, дилеры облегчают торговлю, сопоставляя покупателей с продавцами активов; они не занимаются трансформацией активов. В отличие от брокеров, однако, дилер может и действительно «занимает позиции» (т. Е. Поддерживает товарные запасы) в активах, которыми он или она торгует, что позволяет дилеру продавать запасы, а не всегда находить продавцов, чтобы соответствовать каждому предложению купить. Также, в отличие от брокеров, дилеры не получают комиссионных с продаж. Скорее, дилеры получают прибыль, покупая активы по относительно низким ценам и перепродавая их по относительно высоким ценам (покупайте дешево — продавайте дорого). Цена, по которой дилер предлагает продать актив («запрашиваемая цена») за вычетом цены, по которой дилер предлагает купить актив («цена покупки»), называется спредом спроса и предложения. И представляет маржу прибыли дилера на бирже активов.
Инвестиционные банки:
Инвестиционный банк оказывает помощь в первоначальной продажи вновь выпущенных ценных бумаг путем участия в ряде различных видов деятельности:
Советы: консультирование корпораций относительно того, должны ли они выпускать облигации или акции, а также для облигаций выпуски, на определенных типах графиков оплаты, которые эти ценные бумаги должны предложить;
Андеррайтинг: гарантирование корпорациям цены на ценные бумаги, которые они предлагают, либо индивидуально или через несколько различных инвестиционных банков сформировать синдикат для совместного решения вопроса;
Содействие продажам: содействие в продаже этих ценных бумаг населению.
Финансовые посредники:
В отличие от брокеров, дилеров и инвестиционных банков, финансовые посредники финансовые учреждения, которые занимаются трансформацией финансовых активов. То есть финансовые посредники покупают один вид финансового актива у заемщиков — как правило, некоторый вид долгосрочного кредитного договора, условия которого адаптированы к конкретным обстоятельствам заемщика (например, ипотека), - и продают другой вид финансового актив для вкладчиков, как правило, какое-то относительно ликвидное требование к финансовому посреднику (например, депозитный счет). Кроме того, в отличие от брокеров и дилеров, финансовые посредники обычно держат финансовые активы как часть инвестиционного портфеля, а не как инвентарь для перепродажи. Помимо получения прибыли от своих инвестиционных портфелей, финансовые посредники получают прибыль, взимая относительно высокие процентные ставки с заемщиков и выплачивая относительно низкие процентные ставки вкладчикам.
Типы финансовых посредников
- Депозитарные учреждения (коммерческие банки, сберегательно-кредитные ассоциации, банки взаимных сбережений, кредитные союзы);
- Договорные сберегательные учреждения (компании по страхованию жизни, компании по страхованию от пожаров и от несчастных случаев, пенсионные фонды, государственные пенсионные фонды); и инвестиционные посредники (финансовые компании, паевые и облигационные паевые фонды, паевые инвестиционные фонды денежного рынка).
- Физические лица: они являются чистыми вкладчиками и покупают ценные бумаги, выпущенные корпорациями.Физические лица предоставляют средства, подписываясь на эти ценные бумаги или делая другие инвестиции.
- Фирмы или корпорации: корпорации являются чистыми заемщиками. Они требуют средств для разных проекты время от времени. Они предлагают различные типы ценных бумаг в соответствии с предпочтениями инвесторов в отношении риска. Иногда корпорации вкладывают избыточные средства, как это делают физические лица. Средства, привлеченные путем выпуска ценных бумаг, инвертируются в реальные активы, такие как машины и оборудование. Доход от этих реальных активов распределяется в виде процентов или дивидендов среди инвесторов, которые владеют ценными бумагами.
- Правительство: правительство может занимать средства для покрытия дефицита бюджета или в качестве меры контроля над ликвидностью и т. д. Правительство может потребовать средства на долгосрочные (которые привлекаются путем выдачи государственных займов) или краткосрочные (для поддержания ликвидности) на денежном рынке. Правительство делает первоначальные инвестиции в предприятия государственного сектора, подписываясь на акции, однако эти инвестиции (акции) могут быть проданы общественности в процессе изъятия инвестиций.
- Регуляторы: Финансовая система регулируется различными государственными органами. Отношения среди других участников механизм торговли и общий поток средств управляются, контролируются и контролируются этими государственными органами.
- Рыночные посредники: Есть ряд рыночных посредников, известных как финансовые посредники или коммерческие банкиры, работающие в финансовой системе. Они также известны как инвестиционные управляющие или инвестиционные банкиры. Цель этих посредников — сгладить процесс инвестирования и установить связь между инвесторами и пользователями средств. Корпорации и правительства не продают свои ценные бумаги напрямую инвесторам. Вместо этого они нанимают услуги рыночных посредников, чтобы представлять их инвесторам.