В целом, цена биткойна очень быстро выросла с момента его первоначального создания в 2009 году, а также подверглась бумам и спадам. Быстрые подъемы и фазы бума, кажется, побуждают таких людей, как McAfee, делать очень оптимистичные прогнозы относительно будущей цены, тогда как спады, похоже, побуждают некоторых экономистов прогнозировать снижение до 0. В этой статье мы рассмотрим полную историю цен на биткойны и Видим, что эволюцию цен в биткойнах можно понимать как движение в коридоре, который определяется двумя степенными законами, основанными на времени. Хотя идея моделирования цены биткойнов с помощью степенного закона не нова, в этой статье мы даем больше поддержки этой идее и предоставляем некоторые дополнительные интерпретации.
Эта модель позволяет нам делать широкие прогнозы относительно долгосрочной будущей цены биткойнов, например:
цена достигнет 100 000 долларов за биткойн не ранее 2021 года и не позднее 2028 года. После 2028 года цена никогда не упадет ниже 100 000 долларов.
цена достигнет 1 000 000 долларов за биткойн не ранее 2028 года и не позднее 2037 года. После 2037 года цена никогда не упадет ниже 1 000 000 долларов.,
Кроме того, мы увидим, что ценовой коридор может быть разделен на две полосы, одна из которых находится в нижней части прогноза цены и является довольно тонкой, а другая намного больше и лежит в более высокой точке прогноза. Цена Биткойна тратит примерно одинаковое количество времени в обеих полосах. Это подразумевает, что большие пузыри и бюсты, вероятно, продолжат существовать. Приведенные выше прогнозы могут показаться очень широкими, но они достаточно точны, чтобы не согласиться с прогнозами некоторых других людей. Эта ценовая модель также должна помочь определить хорошие точки входа или выхода из рынка.
Я совершенно уверен, что в долгосрочной перспективе цена действительно будет развиваться примерно так, как указано в этой статье. На самом деле, я думаю, что эти прогнозы, скорее всего, будут слишком низкими, а не слишком высокими: я считаю, что биткойн имеет больший потенциал для роста, чем для больших экзогенных шоков. Но эта статья не будет пытаться делать какие-либо прогнозы относительно крупных внешних шоков. Вместо этого мы будем предполагать, что все будет продолжаться «как обычно».
Модельные прогнозы
Теперь у нас есть различные модели, чтобы предсказать будущую цену биткойна.
Модель предсказывает, что цена будет двигаться между красной линией поддержки и синей верхней линией. Фиолетовая линия надежной посадки / RANSAC определяет центр «нормального режима». Две прошлые половины, а также предполагаемые будущие половины были отмечены черными вертикальными линиями.
Далее мы можем разделить этот коридор на две полосы, одна соответствует «нормальному» режиму, а другая соответствует «бычьему» режиму. До сих пор цена провела половину времени в нижней полосе «нормального режима», а остальное время - в верхней полосе «бычьего режима».
Интерпретации
Эта степенная модель предсказывает продолжение, но замедление роста цен на биткойны. Также прогнозируется снижение, но все же большая волатильность в будущем. Он прогнозирует, что цена не достигнет 100 000 долларов до 2021 года, но также прогнозирует, что цена не будет ниже 100 000 долларов к 2028 году. Он прогнозирует, что цена не достигнет 1 000 000 долларов до 2028 года, но также и что цена будет не будет ниже, чем после 2037 года. Модель предсказывает постоянно растущие цены, хотя все медленнее и медленнее.
Эти прогнозы кажутся чем-то средним по сравнению с другими прогнозами.
Сочетание того, что ценовой коридор является довольно широким в сочетании с тем, что темпы роста замедляются, означает, что неудачливым инвесторам придется ждать дольше и дольше, прежде чем их первоначальные инвестиции будут надежно окуплены. Например, инвесторы, которые купили биткойны на вершине пузыря в 2011 году, должны были ждать около двух лет до 2013 года, пока цена биткойна не восстановится окончательно. Однако инвесторам, которые купили на пике пузыря 2013 года, пришлось подождать около четырех лет, до 2017 года, прежде чем цена восстановится от этой цены и останется выше этой цены. Модель предсказывает, что ценовая точка, достигнутая на пике пузыря 2017 года, может быть не обеспечена до конца 2023 года, примерно через шесть лет.
До сих пор у каждого четырехлетнего периода сокращения пополам был пузырь, цена которого была превышена пузырем следующего периода. Из-за вышеупомянутой точки замедления роста и ширины коридора, это не гарантируется в будущем. В качестве примера, модель допускает следующий сценарий:
Цена около 150 000 долларов в начале 2022 года, что является следующим и четвертым четырехлетним периодом.
Цена ниже 150 000 долларов США до середины 2028 года, то есть в шестой четырехлетний период.
Такой сценарий дал бы критику биткойн-хулителей для критики, но в остальном это не то что должно вызывать особую тревогу, пока все готово.
Почему биткойн следует степенному закону и стоит ли ожидать его продолжения? Наблюдение, что биткойн следует степенному закону, по общему признанию, является специальным. Кроме того, существуют и другие факторы, помимо времени, которые должны влиять на цену биткойна, такие, как его дефицит. Тем не менее, дефицит биткойнов является программным и, следовательно, также основанным на времени. Поэтому не исключено, что простая модель, основанная на времени, сохранит свою актуальность в будущем. Тот факт, что степенное соответствие работает лучше и лучше с точки зрения меры на графике log-log, указывает на то, что это действительно может иметь место.