Хотя акции обычно доминируют в новостях и фокусируются на большинстве розничных инвесторов, на самом деле именно на кредитном рынке происходит большинство действий на рынках капитала.
Типы рынков и участников
Хотя облигации и кредитный рынок являются терминами, часто используемыми взаимозаменяемо, первый фактически является лишь сегментом второго, который состоит из любого инструмента, используемого для финансовых нужд предприятия, включая прямые займы, предоставляемые банком.
Однако, поскольку банковские кредиты не являются ценными бумагами и, следовательно, не регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам, более широкий термин фактически стал относиться ко всей эмиссии долга на рынках капитала.
Сам рынок облигаций может быть далее разделен на несколько подкатегорий в зависимости от характера эмитента долга. Наиболее выдающимися участниками в области эмиссии являются, возможно, правительственные учреждения, публичные компании и муниципалитеты, что, соответственно, приводит к росту рынка государственных, корпоративных и муниципальных облигаций.
Естественно, что участниками рынка облигаций также являются покупатели и продавцы выпущенных долговых ценных бумаг. К ним относятся крупные инвестиционные банки, хедж-фонды, институциональные инвесторы, а также розничные трейдеры.
Как работает Кредитный Рынок?
Проще говоря, объем кредитного рынка состоит в том, чтобы предоставить эмитентам долговых ценных бумаг средства для финансирования их будущих расходов или для баланса их текущих потребностей. Например, правительство может выпустить облигацию, когда ему трудно выполнить свои текущие обязательства из-за нехватки доходов или для финансирования новых общественных работ.
Аналогичным образом, компания, которая ищет дешевый способ собрать деньги для своих будущих планов расширения или приобретения, и в то же время хочет сохранить свой нынешний контроль над собственностью, выберет рынок корпоративных облигаций для финансирования, которое ей требуется.
Корпорации преимущественно используют процесс андеррайтинга при выпуске облигаций, который включает один или синдикат крупных инвестиционных банков, которые покупают весь выпуск облигаций и затем перепродают их инвесторам. Правительства, с другой стороны, имеют тенденцию выпускать облигации посредством аукциона, в ходе которого ряд учреждений предлагают цену на предлагаемые облигации и, таким образом, определяют свою цену выпуска и соответствующую процентную ставку.
Долговые инструменты по сути являются формой займа или долгового обязательства. Компания-эмитент получает средства от инвесторов на фиксированный срок и обязана выплачивать предварительно согласованную фиксированную или переменную процентную ставку через установленные промежутки времени, а также погасить сумму, заимствованную в заранее определенную дату в будущем. Известный как погашение облигаций.
После того, как облигации выпущены, процесс, который часто называют первичным рынком, их цены будут колебаться в зависимости от преобладающих рыночных условий, что делает возможной дальнейшую торговлю на них на так называемом вторичном рынке.
Что такое размер кредитного рынка и его важность?
Размер глобального рынка облигаций в настоящее время оценивается примерно в 100 триллионов долларов, что более чем вдвое превышает мировой рынок акций, поскольку все типы эмитентов торопятся воспользоваться длительной средой крайне низкого интереса. Ставки во всем мире.
Таким образом, опытные инвесторы пристально следят за этим и часто придают большее значение его движениям, чем на фондовых рынках; Здесь обычно появляются первые признаки проблем с инвестированием.
Однако размер кредитного рынка — не единственная причина, по которой инвесторы внимательно следят за ним. Поскольку он эффективно определяет стоимость заимствований, он служит, пожалуй, лучшим индикатором деловых и экономических условий в будущем.