Целевые даты стали популярными среди тех, кто копит на пенсию. Они основаны на простой предпосылке, что чем моложе инвестор, тем дольше временной интервал у него до выхода на пенсию и тем больше риск, который он или она может взять, чтобы потенциально увеличить доходность. Например, портфель молодого инвестора должен содержать в основном акции. Напротив, пожилой инвестор будет иметь более консервативный портфель, с меньшим количеством акций и большим количеством инвестиций с фиксированным доходом.
Особенности распределения активов (глиссады)
Каждое семейство фондов на целевую дату имеет свой скользящий путь, который определяет, как меняется состав активов по мере приближения к целевой дате. У некоторых есть очень крутая траектория, которая становится значительно более консервативной всего за несколько лет до запланированной даты. Другие используют более постепенный подход.
Состав активов на целевую дату также может быть совершенно другим. Некоторые целевые фонды предполагают, что инвестору нужна высокая степень безопасности и ликвидности, потому что он или она может использовать эти средства для покупки аннуитета. Другие целевые фонды предполагают, что инвестор удерживает фонды и, следовательно, включает больше акций в набор активов, что отражает более длительный временной горизонт.
Типы распределения активов (глиссады)
Снижение глиссады: инвестор, использующий падающую глиссаду, постепенно сокращает распределение акций с каждым годом, приближаясь к выходу на пенсию. Например, в возрасте 50 лет инвестор, которому принадлежит 40% акций в его или ее портфеле, может сокращать распределение своих акций на 1% каждый год. Затем они увеличат распределение более безопасных активов, таких как казначейские обязательства.
Статический глиссадный путь: портфель, который использует статический глиссадный путь, сохраняет те же распределения. Например, инвестор может владеть 65% акций и 35% облигаций. Если эти распределения отклоняются из-за изменения цен в активах, портфель перебалансируется.
Портфели, использующие этот подход, изначально имеют большее распределение облигаций по сравнению с акциями. Распределение капитала увеличивается по мере погашения облигаций, пока акции в портфеле не уменьшаются в стоимости. Например, портфель инвестора может начинаться с размещения 70% облигаций и 30% акций. После погашения значительной части облигаций портфель может содержать 60% акций и 40% облигаций.