Понимание финансового анализа
Финансовый анализ используется для оценки экономических тенденций, определения финансовой политики, составления долгосрочных планов деловой активности и определения проектов или компаний для инвестиций. Это делается путем обобщения финансовых показателей и данных.
Финансовый анализ может проводиться как в сфере корпоративных финансов, так и в сфере инвестиционного финансирования.
Одним из наиболее распространенных способов анализа финансовых данных является расчет коэффициентов на основе данных финансовой отчетности для сравнения с данными других компаний или с собственными историческими показателями компании.
Корпоративный финансовый анализ
В корпоративных финансах анализ проводится внутренне отделом бухгалтерии и доводится до сведения руководства с целью улучшения процесса принятия деловых решений. Этот тип внутреннего анализа может включать такие коэффициенты, как чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR), чтобы найти проекты, достойные выполнения.
Многие компании предоставляют кредит своим клиентам. В результате получение денежных средств от продаж может быть отложено на определенный период времени. Для компаний с большим сальдо по дебиторской задолженности полезно отслеживать объемы непогашенных продаж (DSO), что помогает компании определить период времени, в течение которого продажа в кредит превращается в наличные. Средний период сбора является важным аспектом в целом компании цикла преобразования наличных.
Ключевая область корпоративного финансового анализа включает экстраполяцию прошлых результатов деятельности компании, таких как чистая прибыль или маржа прибыли, в оценку будущих результатов деятельности компании. Этот тип анализа исторических тенденций полезен для выявления сезонных тенденций.
Например, розничные продавцы могут увидеть резкий рост продаж в течение нескольких месяцев, предшествующих Рождеству. Это позволяет бизнесу прогнозировать бюджеты и принимать решения, такие как необходимый минимальный уровень запасов, исходя из прошлых тенденций.
Инвестиционный финансовый анализ
В области инвестиционного финансирования аналитик, внешний по отношению к компании, проводит анализ в инвестиционных целях. Аналитики могут проводить инвестиционный подход « сверху вниз» или « снизу вверх». Нисходящий подход сначала ищет макроэкономические возможности, такие как высокопроизводительные сектора, а затем анализирует, чтобы найти лучшие компании в этом секторе. С этого момента они дополнительно анализируют акции конкретных компаний, чтобы выбрать потенциально успешные в качестве инвестиций, рассматривая в последнюю очередь основы конкретной компании .
Восходящий подход, с другой стороны, рассматривает конкретную компанию и проводит анализ коэффициентов, аналогичный анализу, используемому в корпоративном финансовом анализе, рассматривая прошлые результаты и ожидаемые будущие результаты в качестве инвестиционных показателей. Инвестиции снизу вверх заставляют инвесторов в первую очередь учитывать микроэкономические факторы. Эти факторы включают общее финансовое состояние компании, анализ финансовой отчетности, предлагаемых продуктов и услуг, спроса и предложения, а также другие индивидуальные показатели корпоративной деятельности с течением времени.
Типы финансового анализа
Существует два типа финансового анализа: фундаментальный анализ и технический анализ.
Фундаментальный анализ
Фундаментальный анализ использует коэффициенты, собранные из данных финансовой отчетности, таких как прибыль компании на акцию (EPS), для определения стоимости бизнеса. Используя коэффициентный анализ в дополнение к тщательному анализу экономических и финансовых ситуаций, окружающих компанию, аналитик может получить внутреннюю ценность для безопасности. Конечная цель состоит в том, чтобы получить число, которое инвестор может сравнить с текущей ценой ценной бумаги, чтобы увидеть, является ли ценная бумага недооцененной или переоцененной.
Технический анализ
Технический анализ использует статистические тренды, собранные из торговой активности, такие как скользящие средние (MA). По сути, технический анализ предполагает, что цена ценной бумаги уже отражает всю общедоступную информацию, и вместо этого сосредотачивается на статистическом анализе ценовых движений. Технический анализ пытается понять рыночные настроения, лежащие в основе ценовых тенденций, путем поиска моделей и тенденций, а не анализа фундаментальных атрибутов ценной бумаги.