Эффективная доходность учитывает способность к увеличению доходности инвестиций, а номинальная доходность — нет.
Снижение эффективной доходности
Владельцы облигаций могут измерять свою доходность по облигациям несколькими способами. Текущая доходность представляет собой годовую доходность облигации, основанную на ее ежегодных купонных выплатах и текущей цене, в отличие от номинальной стоимости. Он рассчитывается путем деления купонных выплат на текущую рыночную стоимость облигации.
Эффективная доходность является мерой ставки купона, которая представляет собой процентную ставку, указанную в облигации и выраженную в процентах от номинальной стоимости. Выплаты по купону по облигации, как правило, выплачиваются эмитентом облигаций раз в полгода. Это означает, что инвестор будет получать два купонных платежа в год.
Тем не менее, эффективная доходность является мерой доходности облигации при условии реинвестирования купонных выплат. Если платежи реинвестируют, то его эффективная доходность будет больше указанного купонного дохода или номинальной доходности, в связи с эффектом рецептуре. Реинвестирование купона приведет к более высокой доходности, поскольку проценты начисляются на выплаты процентов.
Недостаток использования эффективной доходности заключается в том, что предполагается, что купонные платежи могут быть реинвестированы в другое транспортное средство с такой же процентной ставкой.
Это также означает, что предполагается, что облигации продаются по номиналу. Это не всегда возможно, учитывая тот факт, что процентные ставки периодически меняются, падают и растут из-за определенных факторов в экономике.