Ценные бумаги, обеспеченные активами, – это паи, основанные на пуле активов, а не на каком-то одном активе, как, например, доли в компании.
Этот пул обычно состоит из «неликвидных» активов, которые в противном случае было бы сложно продать – например, ипотечные, автомобильные или образовательные кредиты.
При таком объединении риск каждого отдельного актива снижается, и они превращаются в финансовый продукт, который можно продавать и покупать.
Эта конверсия активов также снимает ответственность с первоначальных кредиторов, высвобождая капитал и позволяя им выдавать новые ссуды.
Этот инструмент стал популярным с 1980-х гг., и, так как брокеры получали вознаграждение в первую очередь за количество, а не за качество активов, критерии выдачи кредитов становились все более свободными.
После того как слишком много «низкокачественных»заемщиков оказались несостоятельными, стоимость этих бумаг резко упала, что привело к кризису финансовых институтов.
Результатом стал кредитный крах 2007 г. и последовавший за ним кризис 2007–2009 гг.