В 1848 году популярный цирковой клоун по имени Дэн Райс сумел значительно повысить уровень осведомленности населения о кандидате на пост президента США Захарии Тейлоре посредством двух простых вещей: музыки и фургона. Идея получила необходимый импульс: в скором времени такие «путешествия» стали крайне популярными среди политиков, желающих повторить успех Тейлора. В английском языке даже появилось устойчивое выражение getting on the bandwagon (попасть в фургон, где едет оркестр), обозначающее участие в очевидно выгодном или успешном мероприятии.
Наши индивидуальные поступки легко корректируются действиями больших групп; стадный инстинкт способен оказывать невероятное влияние как на рынки в целом, так и на поведение отдельного человека. Групповой импульс заставляет курсы акций двигаться в определенном направлении по мере того, как все больше людей «запрыгивают в фургон», несущийся в определенном направлении. В результате появляются переоцененные или недооцененные акции и стабильно неточные прогнозы аналитиков. Когда курсы акций растут, мы хватаемся за калькуляторы, планируя суммы наших пенсионных накоплений. Когда рынок падает, мы прощаемся с мыслью когда-либо оказаться на пенсии. По мере того как все большее количество людей начинает реагировать на краткосрочные события, наши страхи и надежды превращаются в самоисполняющиеся пророчества.
Стадный инстинкт чрезмерно реагирует на существующие тенденции, тем самым создавая новые.
Аналитики с Уолл-стрит не обладают иммунитетом против этого явления. Многочисленные исследования постоянно подтверждают, что аналитики ошибаются в своих прогнозах относительно цен акций в среднем на 40% в ту или иную сторону. Во многом импульс возникает из-за склонности инвесторов продавать растущие акции быстрее, чем падающие, и держать падающие акции дольше, чем требуется, вследствие нежелания признавать свои ошибки. Иногда эффект импульса продаж и покупок приводит к росту продаж или покупок, что еще больше усиливает движение акций в изначальном направлении.
Лекарство. Оставайтесь открытыми к точкам зрения и мнениям других людей, но помните, что фондовый рынок не имеет ничего общего с демократией: движение большинства в ту или иную сторону не означает, что, следуя ему, вы придете к желаемым результатам. Будьте готовы принять новую информацию, однако четко различайте эмоциональную болтовню и фундаментальные данные.
В спорных ситуациях консультируйтесь с советником, которому вы доверяете, и помните, что любой финансовый консультант является вашим сотрудником, а вы — его генеральным директором. Делайте все возможное, чтобы принять наилучшее в каждой конкретной ситуации решение, не забудьте оценить свое решение на следующее утро, а затем разработайте план и осуществляйте его.