В любом случае денежный рынок характеризуется высокой степенью безопасности и относительно низкой доходностью процентов.
Понимание денежного рынка
В широком масштабе денежный рынок является одним из столпов мировой финансовой системы и включает в себя мгновенные обмены огромных сумм денег между банками и правительством России. Физическое лицо может инвестировать в денежный рынок, покупая фонды денежного рынка, краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя или казначейские векселя России, среди других примеров.
Трейдеры и организации чаще всего покупают другие продукты денежного рынка, такие как евродолларовые депозиты, банковские акцепты, коммерческие бумаги, федеральные фонды и соглашения РЕПО. Во всех случаях это инвестиции с низким уровнем риска, срок погашения которых варьируется от одного дня до одного года. Эта короткая жизнь делает их почти такими же ликвидными, как наличные. То есть принципал в безопасности и деньги недолго остаются недоступными.
Участники денежного рынка
Учреждения, которые участвуют в денежном рынке, включают банки, которые кредитуют друг друга и крупные компании на рынках евровалют и срочных депозитов; компании, которые собирают деньги, продавая на рынке коммерческие бумаги , которые могут быть куплены другими компаниями или фондами; и инвесторы, которые покупают банковские компакт-диски в качестве безопасного места для хранения денег в краткосрочной перспективе. Некоторые из этих оптовых сделок в конечном итоге попадают в руки потребителей в качестве компонентов взаимных фондов денежного рынка и других инвестиций.
На оптовом рынке коммерческие бумаги являются популярным механизмом заимствования, поскольку процентные ставки выше, чем для банковских срочных депозитов или казначейских векселей, и доступен больший диапазон сроков погашения, от ночи до 270 дней. Тем не менее, риск дефолта значительно выше для коммерческих бумаг, чем для банковских или государственных инструментов.
Типы инструментов денежного рынка
Фонды денежного рынка
Оптовый денежный рынок ограничен компаниями и финансовыми учреждениями, которые кредитуют и заимствуют в суммах от 5 до более 1 млрд. Долларов за транзакцию. Паевые инвестиционные фонды предлагают корзины этих продуктов для индивидуальных инвесторов. Стоимость чистых активов (СЧА) таких средств предназначен для проживания в $ 1. Во время финансового кризиса 2008 года один фонд упал ниже этого уровня. Это вызвало панику на рынке и массовый исход средств из фондов, что в конечном итоге привело к дополнительным ограничениям их доступа к более рискованным инвестициям.
Счета денежного рынка
Счета денежного рынка являются типом сберегательного счета. Они платят проценты, но некоторые эмитенты предлагают владельцам счетов ограниченные права на случайное снятие денег или выписывание чеков на счет.
В целом, на счетах денежного рынка процентные ставки несколько выше, чем на стандартных сберегательных счетах. Но разница в ставках между сберегательными счетами и счетами денежного рынка значительно сократилась после финансового кризиса 2008 года. Средние процентные ставки для счетов денежного рынка варьируются в зависимости от суммы депозита. По состоянию на середину 2019 года на самом высокооплачиваемом счете денежного рынка без минимального депозита предлагалось 2,25% годовых.
Депозитные сертификаты
Большинство депозитных сертификатов (CD) не являются фондами денежного рынка, поскольку они продаются на срок до 10 лет. Однако доступны компакт-диски со сроками от трех месяцев до шести месяцев.
Как и на счетах денежного рынка, более крупные депозиты и более длительные сроки приносят лучшие процентные ставки. Ставки в середине 2019 года для шестимесячных CD варьировались от 0,02% до 0,65% в зависимости от размера депозита. В отличие от счетов денежного рынка, ставки, предлагаемые с CD, остаются неизменными в течение срока депозита.
Вексель
Здесь мы попадаем на профессиональный рынок для учреждений и трейдеров, которые совершают сделки с большими объемами. Рынок коммерческих бумаг предназначен для покупки и продажи необеспеченных займов корпорациям, нуждающимся в краткосрочных вливаниях. Участвуют только компании с высокой кредитоспособностью, поэтому риски низки.