Например, ваш текущий счет является ликвидным, но если вы владели землей и нуждались в ее продаже, на ее ликвидацию могут уйти недели или месяцы, что сделает ее менее ликвидной.
Понимание финансовой ликвидности
Наличные деньги — самый ликвидный актив. Однако некоторые инвестиции легко конвертируются в денежные средства, такие как акции и облигации. Поскольку акции и облигации чрезвычайно легко конвертировать в наличные, их часто называют ликвидными активами.
Инвестиционные активы, для преобразования которых в денежные средства требуется больше времени, могут включать привилегированные или ограниченные акции, которые, как правило, содержат условия, определяющие, как и когда они могут быть проданы.
Монеты, марки, предметы искусства и другие предметы коллекционирования менее ликвидны, чем наличные, если инвестор хочет получить полную стоимость предметов. Например, если инвестор должен был продать другому коллекционеру, они могут получить полную стоимость, если будут ждать подходящего покупателя. Тем не менее товар может быть продан с дисконтом к его стоимости, если это сделано через дилера или брокера, если нужны деньги.
Земля, недвижимость или здания считаются наименее ликвидными активами, поскольку их продажа может занять недели или месяцы.
Прежде чем инвестировать в какой-либо актив, важно помнить об уровнях ликвидности актива, поскольку это может быть затруднено или может потребоваться время для преобразования в денежные средства. Конечно, кроме продажи актива, наличные могут быть получены путем заимствования против актива. Например, банки ссужают деньги компаниям, принимая активы компаний в качестве залога, чтобы защитить банк от дефолта. Компания получает наличные, но должна вернуть первоначальную сумму кредита плюс проценты банку.
Ликвидность на рынке
Под ликвидностью рынка понимается способность рынка легко и быстро покупать и продавать активы, например, финансовые рынки страны или рынок недвижимости.
Рынок акций является ликвидным, если его акции могут быть быстро куплены и проданы, а сделка мало влияет на цену акции. Акции компании, торгуемые на основных биржах, обычно считаются ликвидными.
Если биржа имеет большой объем торговли, цена, которую покупатель предлагает за акцию (цена покупки), и цена, которую продавец готов принять (цена продажи), должны быть близки друг к другу. Другими словами, покупателю не придется платить больше, чтобы купить акции, и он сможет легко их ликвидировать. Когда разброс между ценами покупки и продажи расширяется, рынок становится более неликвидным. Для неликвидных акций спред может быть намного шире, составляя несколько процентных пунктов от торговой цены.
Время суток тоже важно. Если вы торгуете акциями или инвестициями в нерабочее время, участников рынка может быть меньше. Кроме того, если вы торгуете зарубежным инструментом, таким как валюты, ликвидность может быть ниже для евро в течение, например, азиатских торговых часов. В результате спрэд между предложением и предложением может быть намного шире, чем если бы вы торговали евро в часы европейской торговли.
Финансовая ликвидность на рынках и в компаниях
Ликвидность для компаний обычно относится к способности компании использовать свои текущие активы для выполнения своих текущих или краткосрочных обязательств. Компания также измеряется суммой денежных средств, которые она генерирует сверх своих обязательств. Денежные средства, оставленные компанией для расширения бизнеса и выплаты акционерам дивидендов, называются денежными потоками. Хотя эта статья не будет вникать в существенный поток денежных средств, наличие операционных денежных средств жизненно важно для компании как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
Ниже приведены три общих коэффициента, используемых для измерения ликвидности компании или того, насколько хорошо компания может ликвидировать свои активы для выполнения своих текущих обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности измеряет ликвидность компании и рассчитывается путем деления ее оборотных активов на текущие обязательства. Термин «текущий» относится к краткосрочным активам или обязательствам, которые потребляются (активы) и погашаются (обязательства) менее одного года. Коэффициент текущей ликвидности используется для обеспечения способности компании погашать свои обязательства своими активами. Конечно, отраслевые стандарты различаются, но в идеале компания должна иметь соотношение больше, что означает, что у нее больше текущих активов к текущим обязательствам. Тем не менее важно сравнить коэффициенты с аналогичными компаниями в одной отрасли для точного сравнения.
Коэффициент быстрой ликвидности, иногда называемый коэффициентом кислотного теста, идентичен текущему коэффициенту, за исключением того, что коэффициент исключает запас. Товарно-материальные запасы исключаются, поскольку их сложнее всего конвертировать в денежные средства по сравнению с другими текущими активами, такими как денежные средства, краткосрочные инвестиции и дебиторская задолженность. Другими словами, запасы не так ликвидны, как другие текущие активы. Значение коэффициента больше единицы обычно считается хорошим с точки зрения ликвидности, но это зависит от отрасли.
Коэффициент операционной ликвидности показывает, насколько хорошо текущие обязательства покрываются денежными потоками, полученными от операций компании. Коэффициент операционной ликвидности — это показатель краткосрочной ликвидности, рассчитываемый тем, сколько раз компания может погасить свою текущую задолженность денежными средствами, созданными за тот же период. Коэффициент рассчитывается путем деления операционного денежного потока на текущие обязательства. Чем выше число, тем лучше, поскольку это означает, что компания может покрывать свои текущие обязательства больше раз. Увеличение операционного денежного потока является признаком финансового благополучия, в то время как те компании, у которых снижаются коэффициенты, могут иметь проблемы с ликвидностью в краткосрочной перспективе.
Нижняя граница
Ликвидность важна для рынков, компаний и частных лиц. Хотя общая стоимость принадлежащих активов может быть высокой, компания или частное лицо могут столкнуться с проблемами ликвидности, если активы не могут быть легко конвертированы в денежные средства. Для компаний, имеющих кредиты банкам и кредиторам, недостаток ликвидности может вынудить компанию продать активы, которые они не хотят ликвидировать, чтобы выполнить краткосрочные обязательства. Банки играют важную роль на рынке, предоставляя кредиты компаниям, удерживая активы в качестве обеспечения.
Ликвидность рынка имеет решающее значение, если инвесторы хотят иметь возможность легко и плавно получать и выводить инвестиции без задержек. В результате вы должны обязательно следить за ликвидностью акций, взаимных фондов, ценных бумаг или финансового рынка, прежде чем входить в позицию.