Этот механизм перевода обеспечивает эффективный способ для тех, кто хочет занять или инвестировать деньги, чтобы сделать это. Например, каждый раз, когда кто-то берет кредит на покупку автомобиля или дома, он выходит на рынки капитала.
Рынки капитала выполняют желаемую экономическую функцию направления капитала на производственное использование.
Есть два основных способа доступа к рынкам капитала - в виде долга или капитала. Хотя существует множество форм каждой из них, очень просто, долг — это деньги, которые заимствованы и должны быть погашены, а капитал - это деньги, которые инвертируются в обмен на процент владения, но не гарантируются с точки зрения погашения.
По сути, правительства, предприятия и люди, которые экономят некоторую часть своего дохода, вкладывают свои деньги в рынки капитала, такие как акции и облигации. Заемщики (правительства, предприятия и люди, которые тратят больше, чем их доходы) заимствуют вкладчики вкладчиков через рынки капитала. Когда вкладчики вкладывают средства, они конвертируют безрисковые активы, такие как денежные средства или сбережения, в рискованные активы в надежде получить будущую выгоду. Поскольку все вложения рискованны, единственная причина, по которой сберегатель может подвергнуть риску наличные, — это если доходность инвестиций превышает доходность от владения безрисковыми активами. По сути, более высокая норма прибыли означает более высокий риск.
Рынки капитала способствуют экономической эффективности.
Международные рынки капитала — это тот же механизм, но в глобальной сфере, в которой правительства, компании и люди заимствуют и инвестируют через национальные границы. В дополнение к преимуществам и целям внутреннего рынка капитала, международные рынки капитала предоставляют следующие преимущества:
Более высокая доходность и более низкие затраты по займам. Это позволяет компаниям и правительствам выходить на зарубежные рынки и получать доступ к новым источникам средств. Многие внутренние рынки слишком малы или слишком дороги для того, чтобы компании могли их брать. Используя международные рынки капитала, компании, правительства и даже частные лица могут брать займы или инвестировать в другие страны для получения более высоких ставок доходности или более низких затрат по займам.
Диверсифицирующий риск. Международные рынки капитала позволяют отдельным лицам, компаниям и правительствам получать больше возможностей в разных странах для заимствования или инвестирования, что, в свою очередь, снижает риск. Теория состоит в том, что не все рынки будут испытывать сокращения одновременно.
Структура рынков капитала делится на две составляющие — первичную и вторичную. Первичный рынок, где новые ценные бумаги (акции и облигации являются наиболее распространенными) выпускаются. Если корпорации или правительственному агентству нужны средства, она выпускает (продает) ценные бумаги покупателям на первичном рынке. Крупные инвестиционные банки помогают в этом процессе эмиссии в качестве посредников. Поскольку первичный рынок ограничен выпуском только новых ценных бумаг, он является ценным, но менее важным, чем вторичный рынок.
Подавляющее большинство операций с капиталом происходит на вторичном рынке. Вторичный рынок включает в себя фондовые биржи рынки облигаций, а также рынки фьючерсов и опционов. Все эти вторичные рынки занимаются торговлей ценными бумагами. Термин « ценные бумаги» включает в себя широкий спектр финансовых инструментов. Вы, вероятно, наиболее знакомы с акциями и облигациями. Инвесторам по существу доступны две широкие категории ценных бумаг: долевые ценные бумаги, которые представляют собой право собственности на часть компании, и долговые ценные бумаги, которые представляют собой кредит от инвестора компании или государственному органу.
Кредиторы или держатели долгов покупают долговые ценные бумаги и получают будущие доходы или активы в обмен на свои инвестиции. Наиболее распространенным примером долгового инструмента является облигация. Когда инвесторы покупают облигации, они ссужают эмитентам облигаций свои деньги. Взамен они будут получать процентные платежи, как правило, по фиксированной ставке в течение срока действия облигации, и получат основную сумму по истечении срока действия облигации. Все типы организаций могут выпускать облигации.
Акции — это тот тип ценных бумаг, с которым большинство людей знакомы. Когда инвесторы покупают акции, они становятся владельцами доли активов и доходов компании. Если компания успешна, цена, которую инвесторы готовы платить за ее акции, часто будет расти; акционеры, которые купили акции по более низкой цене, затем получают прибыль. Однако, если у компании не все в порядке, ее стоимость может снизиться, а акционеры могут потерять деньги. Цены на акции также зависят от общих экономических и отраслевых рыночных факторов.
Международные фондовые рынки
- Компании продают свои акции на фондовых рынках. Международные фондовые рынки состоят из всех акций, торгуемых за пределами страны происхождения компании-эмитента. Многие крупные глобальные компании стремятся воспользоваться преимуществами глобальных финансовых центров и выпускают акции на основных рынках для поддержки местных и региональных операций.
- Рост развивающихся рынков. По мере роста развивающихся стран их отечественные фирмы стремятся выйти на глобальные рынки и воспользоваться преимуществами более дешевых и более гибких финансовых рынков.
- Диск приватизировать. В последние два десятилетия общая тенденция на развивающихся и развивающихся рынках заключалась в приватизации бывших государственных предприятий. Эти компании, как правило, крупные, и когда они продают некоторые или все свои акции, это вливает миллиарды долларов нового капитала в местные и глобальные рынки. Отечественные и мировые инвесторы, стремящиеся участвовать в росте местной экономики, покупают эти акции.
- Инвестиционные банки. В связи с расширением возможностей на новых развивающихся рынках и необходимостью просто расширять свой собственный бизнес, инвестиционные банки часто лидируют в расширении глобальных рынков акций. Эти специализированные банки стремятся быть привлеченными крупными компаниями в развивающихся странах или правительствами, проводящими приватизацию, для выпуска и продажи акций инвесторам с глубокими карманами за пределами местной страны.
- Технологические достижения. Экспансия технологий в глобальные финансы открыла новые возможности для инвесторов и компаний по всему миру. Технологии и Интернет обеспечили более эффективные и более дешевые способы торговли акциями и, в некоторых случаях, выпуска акций более мелкими компаниями.
Международные рынки облигаций
Облигации являются наиболее распространенной формой долгового инструмента, который в основном представляет собой ссуду от держателя для эмитента облигации. Международный рынок облигаций состоит из всех облигаций, проданных компанией-эмитентом, правительством или организацией за пределами своей страны. Компании, которые не хотят выпускать больше акций и разводить доли собственности существующих акционеров, предпочитают использовать облигации или долги для привлечения капитала (то есть денег). Компании могут получить доступ к международным рынкам облигаций по разным причинам, включая финансирование нового производственного объекта или расширение его операций в одной или нескольких странах. Существует несколько типов международных облигаций, которые подробно описаны в следующих разделах.
Иностранная облигация
Иностранная облигация — это облигация, проданная компанией, правительством или организацией в другой стране и выпущенная в валюте той страны, в которой она продается. Существуют валютные, экономические и политические риски, связанные с иностранными облигациями, и многие искушенные покупатели и эмитенты этих облигаций используют сложные стратегии хеджирования для снижения рисков.