Форвардинг — это термин, используемый в ценообразовании фьючерсных контрактов, при котором фьючерсная цена товара или валюты выше текущей цены, называемой спотовой ценой или ценой немедленной поставки.
Фьючерсный контракт является юридическим соглашением, чтобы купить или продать определенный товар или актив по определенной цене в определенный момент времени в будущем. Фьючерсные контракты стандартизированы по качеству и количеству, чтобы облегчить торговлю на фьючерсной бирже.
Фьючерсный контракт и «фьючерс» используются взаимозаменяемо. Например, вы можете услышать, как инвестор сказал, что купил нефтяные фьючерсы, что означает, что они купили нефтяной фьючерсный контракт.
Понимание Форвардинг
Более высокая цена фьючерсного контракта по сравнению с сегодняшней спотовой ценой оправдана и дает оценку дополнительных затрат на доставку, страхование и хранение товара.
Экспедирование означает, что цены на товар сегодня ниже, чем цены контрактов, срок погашения которых наступает в будущем. Другими словами, переадресация означает, что существует восходящая наклонная прямая кривая. Термин «переадресация» также называется контанго.
И наоборот, если бы цены были выше сегодня (спотовая цена) по сравнению с ценами фьючерсных контрактов, прямая кривая была бы инвертирована, что называется отсталостью.
Со временем рынок постоянно получает новую информацию, которая вызывает колебания спотовых цен на товары, а также корректировки ожидаемой будущей спотовой цены — наиболее рациональной будущей цены — фьючерсного контракта.
Дополнительная информация, как правило, приводит к снижению или снижению цены фьючерса. Рынок форвардинга учитывает эти переменные для определения цены фьючерса; однако фактическая спотовая цена часто будет отклоняться от ожидаемой цены.
Фьючерсные контракты могут быть использованы для хеджирования от волатильности товара или валюты. Однако тот факт, что фьючерсный контракт имеет более высокую цену, чем сегодняшняя спотовая цена, не означает, что спотовая цена товара будет расти в будущем, чтобы соответствовать сегодняшней цене фьючерсного контракта. Другими словами, текущая цена фьючерсного контракта на один год не обязательно является предиктором того, где цены будут через 12 месяцев.
Конечно, розничные трейдеры и управляющие портфелями не заинтересованы в доставке или получении базового актива. Розничному трейдеру не нужно получать 1000 баррелей нефти, но они могут быть заинтересованы в получении прибыли от изменений цен на нефть. После исполнения фьючерсного контракта розничный трейдер может компенсировать контракт или отменить позицию для получения прибыли или убытка.