Публичные компании, особенно крупные, могут быть легко куплены и проданы на фондовом рынке и, следовательно, имеют превосходную ликвидность и рыночную стоимость котировок. И наоборот, могут пройти годы, прежде чем частная фирма снова может быть продана, и цены должны быть согласованы между продавцом и покупателем.
Кроме того, публичные компании должны подавать финансовые отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам, что позволяет легко отслеживать их максимумы и минимумы на ежеквартальной и годовой основе. Частные компании не обязаны предоставлять какую-либо информацию населению, поэтому может быть чрезвычайно сложно определить их финансовую устойчивость, исторические продажи и тенденции получения прибыли.
Инвестирование в публичную компанию может показаться намного лучше, чем вложение в частную, но есть ряд преимуществ, которые не являются публичными. Основная критика многих публичных фирм заключается в том, что они чрезмерно сосредоточены на квартальных результатах и отвечают краткосрочным ожиданиям аналитиков Уолл-стрит.
Это может привести к тому, что они упустят долгосрочные возможности для создания стоимости, такие как инвестиции в продукт, на разработку которого могут уйти годы, что приведет к снижению прибыли в ближайшей перспективе. Частные фирмы могут быть лучше управляемы в долгосрочной перспективе, поскольку они находятся вне досягаемости Уолл-стрит. Как правило, производительность увеличивается, когда государственная фирма становится частной. Они также могут создавать больше рабочих мест, когда работают более эффективно и прибыльно.
Быть владельцем частной фирмы означает более непосредственное распределение прибыли основной компании. Доходы могут расти в публичной фирме, но они сохраняются, если не выплачиваются в качестве дивидендов или не используются для выкупа акций. Доходы частной фирмы могут выплачиваться непосредственно владельцам. Частные владельцы также могут играть более важную роль в процессе принятия решений в фирме, особенно инвесторы с большими долями собственности.
Типы частных компаний
С инвестиционной точки зрения частная компания определяется стадией своего развития. Например, когда предприниматель впервые начинает бизнес, он или она обычно получает финансирование от друга или члена семьи на очень выгодных условиях. Эта стадия называется инвестированием ангелов, в то время как частная компания известна как ангельская фирма.
Прошлый начальный этап — венчурное инвестирование, когда приходит группа более опытных инвесторов, предлагающих рост капитала, управленческие ноу-хау и другую операционную помощь. На данном этапе у фирмы, по-видимому, есть хотя бы некоторый долгосрочный потенциал.
Прошлым этапом может быть мезонинное инвестирование, которое состоит из капитала и долга, последний из которых конвертируется в капитал, если частная компания не может выполнить свои обязательства по выплате процентов. Частное инвестирование на более позднем этапе называется просто частным капиталом; это почти триллионный бизнес со многими крупными игроками.
Для инвесторов стадия развития, в которой находится частная компания, может помочь определить, насколько рискованно это как инвестиции. Например, более половины инвестиций ангела терпят неудачу. Риск падает, тем более развитой и прибыльной становится частная компания.
Хотя цель многих частных фирм состоит в том, чтобы в конечном итоге стать публичной и обеспечить ликвидность для учредителей компаний или других инвесторов, другие частные компании могут предпочесть остаться частными, учитывая преимущества, описанные выше. Семейные предприятия также могут предпочесть конфиденциальность и передачу прав собственности между поколениями. Это важные вопросы, которые следует учитывать при принятии решения об инвестировании в частную компанию.