Инвесторы и управляющие инвестициями также используют фьючерсы на индексы, чтобы застраховать свои позиции по акциям от потерь.
Индекс фьючерсов объяснил
Индексные фьючерсы, как и все будущие контракты, дают трейдеру или инвестору силу и обязательство предоставлять денежную стоимость на основе базового индекса на указанную будущую дату. Если контракт не был расторгнут до истечения срока действия в результате взаимозачета, трейдер обязан предоставить денежную стоимость по истечении срока действия.
Индекс отслеживает цену актива или группы активов. Фьючерсы на индексы являются производными инструментами, то есть производными от базового актива — индекса. Трейдеры используют эти продукты для обмена различными инструментами, включая акции, товары и валюты.
Типы индексных фьючерсов
Некоторые из самых популярных индексных фьючерсов основаны на акциях. Однако для определения цены фьючерсного контракта каждый продукт может использовать разные мультипликаторы. Например, стоимость фьючерсного контракта S & P 500 в 250 раз превышает значение индекса S & P 500. Фьючерсный контракт на E-mini S & P 500 имеет значение, в 50 раз превышающее значение индекса.
Фьючерсы на индексы также доступны для Dow Jones Industrial Average (DJIA) и Nasdaq 100 вместе с контрактами E-mini Dow (YM) и E-mini NASDAQ 100 (NQ). Фьючерсы на индексы доступны для зарубежных рынков, в том числе для Германии, торгуемой на Франкфуртской бирже (DAX), которая аналогична Dow Jones, индексу SMI в Европе и индексу Hang Seng (HSI) в Гонконге.
Маржинальное и индексное фьючерсы
Фьючерсные контракты не требуют, чтобы трейдер или инвестор выставляли всю стоимость контракта при входе в сделку. Вместо этого они только требовали, чтобы покупатель сохранял часть суммы контракта на своем счете, называемую начальной маржой .
Цены на фьючерсы на индексы могут значительно колебаться до истечения срока действия контракта. Таким образом, трейдеры должны иметь достаточно денег на своем счете, чтобы покрыть потенциальный убыток, который называется маржой поддержки. Маржа поддержки устанавливает минимальную сумму средств, которую счет должен иметь для удовлетворения любых будущих требований.
Как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), так и Регулирующий орган финансовой индустрии, Inc. (FINRA) требуют как минимум 25% от общей стоимости сделки в качестве минимального остатка на счете. Тем не менее, некоторые брокерские компании будут требовать более чем 25% маржи. Кроме того, поскольку стоимость сделки возрастает до истечения срока, брокер может потребовать внесения дополнительных средств для пополнения стоимости счета, известного как маржинальный колл.
Важно отметить, что фьючерсные контракты на индексы являются юридически обязывающими соглашениями между покупателем и продавцом. Фьючерс отличается от опциона тем, что фьючерсный контракт считается обязательством, в то время как опцион считается правом, которое владелец может или не может использовать.
Прибыли и убытки от фьючерсов на индексы
Фьючерсный контракт на индекс указывает, что держатель соглашается приобрести индекс по определенной цене в указанную будущую дату. Индексные фьючерсы обычно рассчитываются ежеквартально, а также существует несколько годовых контрактов.
Фьючерсы на индексы акций рассчитываются наличными, то есть по состоянию на конец контракта поставки базового актива не производится. Если по истечении срока действия цена индекса выше согласованной цены в договоре, покупатель получил прибыль, а продавец — будущий писатель — понес убытки. Если верно обратное, покупатель несет убытки, а продавец получает прибыль
Прибыль определяется разницей между ценами входа и выхода контракта. Как и в случае любой спекулятивной торговли, существуют риски, что рынок может двигаться против этой позиции. Как упоминалось ранее, торговый счет должен держать средства или маржу под рукой и может иметь требование маржинального требования, чтобы компенсировать любой риск дальнейших потерь. Кроме того, инвестор или трейдер должен понимать, что на рыночные индексные цены могут влиять многие факторы, включая макроэкономические условия, такие как рост экономики и корпоративные доходы или разочарования.
Индекс фьючерсов на хеджирование
Портфельные менеджеры часто покупают фьючерсы на индексы в качестве хеджирования от потенциальных убытков. Если у менеджера есть позиции в большом количестве акций, фьючерсы на индексы могут помочь хеджировать риск снижения цен на акции, продавая фьючерсы на индексы акций. Так как многие акции имеют тенденцию двигаться в том же направлении, портфельный менеджер может продать или короткий контракт индекса фьючерсов в случае акции снижения цен. В случае спада на рынке акции в портфеле упали бы в стоимости, но проданные фьючерсные контракты на индексы выиграли бы в стоимости, компенсируя потери от акций.
Управляющий фондом может хеджировать все риски снижения портфеля или лишь частично компенсировать его. Недостатком хеджирования является то, что хеджирование может уменьшить прибыль, если хеджирование не требуется. Например, если в приведенном выше сценарии управляющий портфелем закорачивает фьючерсы на индексы и рынок растет, фьючерсы на индексы будут снижаться в стоимости. Убытки от хеджирования компенсируют рост портфеля по мере роста фондового рынка.
Спекуляция на индексных фьючерсах
Спекуляция — это продвинутая торговая стратегия, которая не подходит для многих инвесторов. Тем не менее, опытные трейдеры будут использовать фьючерсы на индексы, чтобы спекулировать на направлении индекса. Вместо того, чтобы покупать отдельные акции или активы, трейдер может делать ставку на направление группы активов, покупая или продавая фьючерсы на индексы.
Индекс Фьючерсы против. Фьючерсные контракты на сырьевые товары
По своей природе фьючерсы на фондовые индексы работают иначе, чем фьючерсные контракты на более материальные ценные бумаги, такие как хлопок, соя или сырая нефть. Держатели длинных позиций по этим товарным будущим контрактам должны будут принять физическую поставку по истечении срока, если позиция не была закрыта досрочно.
Предприятия будут часто использовать товарные фьючерсы, чтобы зафиксировать цены на сырье, необходимое для производства.
Сообщения из Facebook