Меры риска снижения цен рассматриваются как односторонние тесты, поскольку они не заботятся о симметричном случае потенциального роста, а только о потенциальных потерях.
Что говорит о нисходящем риске?
Некоторые инвестиции имеют ограниченный риск снижения, в то время как другие имеют бесконечный риск. Например, покупка акций имеет ограниченный риск снижения, ограниченный нулем; инвестор может потерять все свои инвестиции. Однако короткая позиция по акциям, достигаемая путем короткой продажи, влечет за собой неограниченный риск снижения, поскольку цена ценной бумаги может продолжать расти бесконечно.
Точно так же, если у длинного опциона — либо колл, либо пут — есть недостаток, ограниченный ценой премии опциона, в то время как позиция коротких опционов имеет неограниченный потенциал снижения.
Инвесторы, трейдеры и аналитики используют различные технические и фундаментальные показатели для оценки вероятности снижения стоимости инвестиций, включая исторические результаты и расчеты стандартного отклонения. В целом, многие инвестиции, которые имеют больший потенциал снижения риска, также имеют повышенный потенциал для положительного вознаграждения.
Инвесторы часто сравнивают потенциальные риски, связанные с конкретной инвестицией, с ее возможными вознаграждениями. Нисходящий риск контрастирует с потенциалом роста, который заключается в вероятности увеличения стоимости ценной бумаги.
Другие меры снижения риска
Другие измерения риска снижения используются инвесторами и аналитиками. Один из них известен как критерий безопасности прежде всего Роя, или SFRatio. Это измерение позволяет оценивать портфели на основе вероятности того, что их доходы упадут ниже этого минимального желаемого порога, где оптимальный портфель будет тем, который минимизирует вероятность того, что доходность портфеля упадет ниже порогового уровня.
На уровне предприятия наиболее распространенной мерой риска снижения, вероятно, является Value-at-Risk (VaR). VaR оценивает, сколько компания и ее портфель инвестиций могут потерять с определенной вероятностью, учитывая типичные рыночные условия, в течение установленного периода времени, такого как день, неделя или год.
VaR регулярно используется аналитиками и фирмами, а также регуляторами в финансовой индустрии для оценки общего объема активов, необходимых для покрытия потенциальных убытков, прогнозируемых с определенной вероятностью — скажем, что-то может произойти в 5% случаев. Для данного портфеля, временного горизонта, и установленной вероятностью р, то р -var можно охарактеризовать как максимально оценить потери суммы в долларах в течение периода, если мы исключаем худшие результаты которых вероятность меньше рисков.
Сообщения из Facebook