Биткоин ждет от инвесторов триллионы наличных в резерве

Фонды денежного рынка процветают, несмотря на более низкие процентые ставки

За последние три года фонды денежного рынка выросли на 1 триллион долларов, сообщает Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на данные Lipper. Это самый высокий уровень со времен финансового кризиса.

Для тех, кто незнаком, фонд денежного рынка инвестирует исключительно в высоколиквидные активы. Подумайте о денежных средствах, ценных бумагах в эквиваленте денежных средств и краткосрочных долговых ценных бумагах со сроком погашения менее 13 месяцев.

Тот факт, что фонды денежного рынка процветают, говорит о том, что инвесторы чувствуют себя в большей безопасности, имея больше денег, чем когда-либо, поскольку они не решаются делать ставки на фондовом рынке. Некоторые из них опасаются перенасыщенного бычьего рынка, в то время как другие не уверены в здоровье 10-летнего экономического роста.

Например, фирма по управлению деньгами Farr, Miller & Washington в настоящее время держит в два раза больше наличных средств, чем обычно. Президент Майкл Фарр объяснил:

Наличные всегда заставляют меня чувствовать себя хорошо, имея их и видя в сторонке. Это держит вещи немного безопаснее.

Еще одним важным фактором, лежащим в основе этого явления, является более высокая доходность на денежных рынках. По состоянию на октябрь фонды денежного рынка предлагали ежегодную доходность в среднем 1,6% в год. Это на 0,02% больше, чем восемь лет назад. Рост доходности был вызван повышением ставок ФРС с 2015 года, но центральный банк в последние месяцы стал голубиным, демонстрируя предпочтение агрессивному смягчению .

Куда пойдут деньги? В акции, ..., Биткоин

Аналитики Bank of America Merrill Lynch считают, что огромные денежные резервы в конечном итоге выведут фондовые рынки на еще более высокий уровень.

Тем не менее, альтернативные рынки могут также извлечь выгоду из этого, включая биткойны и криптовалюту.

Интересно, что снижение процентных ставок должно подтолкнуть инвесторов вкладывать свои деньги, но они все еще колеблются. Этот парадокс демонстрирует, что общественные настроения преобладают над любой логикой и основами.

Еще неизвестно, почему инвесторы так осторожны. Будь то токсичная политическая обстановка или продолжающаяся торговая война, им рано или поздно придется выходить на рынки, потому что их наличные деньги не приносят никакой пользы от скромной доходности на денежном рынке, которая едва ли побьет инфляцию.

В конечном счете, биткойн станет вариантом для многих инвесторов с повышенным риском аппетита. Если бы только 1% активов денежного рынка были вложены в биткойны, этого было бы достаточно, чтобы увеличить рыночную капитализацию криптовалюты более чем на 20%.