Преобразование облигации в акции может быть осуществлено в определенные моменты в течение срока действия облигации и обычно осуществляется по усмотрению держателя облигации.
Объясняемые конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации являются гибким вариантом финансирования для компаний. Конвертируемая облигация предлагает инвесторам тип гибридной ценной бумаги, которая имеет такие особенности облигации, как выплаты процентов, а также предоставляет возможность владения акциями. Коэффициент конверсии этой облигации определяет, сколько акций вы можете получить, конверсировав одну облигацию. Например, соотношение 5: 1 означает, что одна облигация конвертируется в пять обыкновенных акций.
Типы конвертируемых облигаций
Ванильная конвертируемая облигация предоставляет инвестору возможность удерживать облигацию до погашения или конвертировать ее в акции. Если цена акций снизилась с даты выпуска облигации, инвестор может удерживать облигацию до погашения и получать номинальную стоимость. Если цена акций значительно возрастает, инвестор может конвертировать облигацию в акцию и удерживать или продавать акции по своему усмотрению. В идеале инвестор хочет конвертировать облигацию в акцию, когда прибыль от продажи акций превышает номинальную стоимость облигации плюс общая сумма оставшихся процентных платежей.
Обязательные конвертируемые облигации должны быть конвертированы инвестором с определенным коэффициентом конверсии и уровнем цен. С другой стороны, обратимые конвертируемые облигации дают компании право конвертировать облигации в акции или сохранять облигации в качестве инвестиций с фиксированным доходом до погашения. Если облигация конвертируется, это делается по заранее установленной цене и с коэффициентом конверсии.
Преимущества и недостатки конвертируемых облигаций
Выпуск конвертируемых облигаций может помочь компаниям минимизировать негативные настроения инвесторов, связанные с эмиссией акций. Каждый раз, когда компания выпускает дополнительные акции или акции, это увеличивает количество находящихся в обращении акций и размывает существующие права собственности инвесторов. Компания может выпустить конвертируемые облигации, чтобы избежать негативных настроений. Владельцы облигаций могут затем конвертировать их в акции, если компания будет работать хорошо.
Выпуск конвертируемых облигаций также может помочь предоставить инвесторам некоторую безопасность в случае дефолта. Конвертируемые облигации защищают основной капитал инвесторов с другой стороны, но позволяют им участвовать в повышении в случае успеха основной компании.
Инвесторы могут пользоваться компонентом с добавленной стоимостью, встроенным в конвертируемые облигации, что означает, что они, по сути, являются облигациями с опционом на акции, в частности опционом на покупку. Опцион колл — это соглашение, которое дает покупателю опциона право — не обязательство — покупать акции, облигации или другие инструменты по определенной цене в течение определенного периода. Однако конвертируемые облигации, как правило, предлагают более низкую купонную ставку или норму прибыли в обмен на стоимость опциона на конвертацию облигации в обыкновенные акции.
Компании выигрывают, поскольку могут выпускать долговые обязательства по более низким процентным ставкам, чем с традиционными облигациями. Однако не все компании предлагают конвертируемые облигации. Кроме того, большинство конвертируемых облигаций считаются более рискованными / более волатильными, чем типичные инструменты с фиксированным доходом.
Сообщения из Facebook