Международная ликвидность

Составляющие

Величину международной ликвидности (и платежеспособность отдельных государств) устанавливает МВФ — одно из учреждений при ООН, выдающее странам кредиты на выплату внешних долговых обязательств. Международный валютный фонд относится к узкоспециализированным организациям, объединяющим экономики 189 государств. Составляющими международной ликвидности являются:

• Совокупность активов в иностранных валютах, хранящихся на счетах с целью расчета по внешним долгам. Резервная валюта выбирается центральными банками самостоятельно с учетом уровня ликвидности. Например, участники ЕС хранят резервы в долларах США.
• Специальные права заимствования (СПЗ или SDR — Special Drawing Rights) — безналичный платежный инструмент, который представляет собой данные на расчетных счетах МВФ. Параметры SDR устанавливаются с учетом стоимости долларового эквивалента валютной корзины, выбранной МВФ. Например, сейчас SDR формируют пять наиболее устойчивых валют: доллар (США), евро (ЕС), юань (Китай), иена (Япония), фунт стерлингов (Англия). Ставка процента за пользование SDR пересчитывается еженедельно с учетом стоимости займов в каждой из национальных денежных единиц.
• Резервная доля страны в МВФ — безусловное право государства получить займ размером до 25% от квоты в иностранной валюте. Например, если Германия хранит миллиард евро на счетах МВФ, при этом 500 миллионов используется для финансовой поддержки Греции. Резервная доля составит: 1 миллиард*25% — 500 миллионов = 250 миллионов евро.
• Монетарные золотые резервы государства — объем слитков из золота пробой не менее 995 и хранящихся на счетах центрального банка. Общий объем монетарных резервов включает слитки, которые находятся в процессе доставки к месту будущего хранения.

Варианты использования

Совокупность активов, составляющих международную ликвидность, применяется для укрепления курса валюты, погашения займов иностранных кредиторов, покрытия дефицита бюджета в стране. Международная ликвидность используется для:

• Формирование ликвидных национальных резервов — правительство страны тратит международную ликвидность на покупку финансовых инструментов (акций, облигаций), иностранной валюты и монетарного золота. Такие действия защищают финансовые средства страны от инфляции, увеличивают инвестиционный доход.
• Проведение платежей — международная ликвидность используется для погашения долговых обязательств (выплата процентов, возврат основного долга) перед отдельными государствами или группами стран. Такие действия регулируются условиями международных соглашений о предоставлении кредитов, выравнивают платежный баланс страны.
• Внедрение валютных интервенций — покупка или продажа больших объемов национальной валюты на мировом рынке. Это позволяет укреплять курс национальной валюты, приносит доход и стабилизируют экономику государства.