Один и тот же график

Общая для всех технарей проблема – неспособность отказаться в случае необходимости от графиков. Мне приходит на ум еще один «бингизм»: «Знай момент, когда надо выкинуть все графики». Бинг Сунг, был способен на такое, поэтому-то он и стал хорошим трейдером. Важной чертой личности трейдера должно быть умение сочетать работу исследователя с природной интуицией. Слишком много людей решается связать себя узами вечного брака с той или иной стратегией. Неопытные трейдеры и инвесторы тянутся к простоте, позволяющей им принимать, по их мнению, квалифицированные инвестиционные решения на основании того или иного торгового метода.

Такой подход служит инструментом для работающих неполный рабочий день трейдерам, с помощью которого они «вычерчивают карту» ценовых движений и совершают здравые сделки без особых временных затрат. Люди обычно не понимают губительных последствий брачного союза с одной, пусть даже самой гениальной стратегией. Такова главная причина, из-за которой 90 процентов розничных счетов для торговли на фьючерсных рынках проигрываются в течение первых трех месяцев. Почему? Как столько людей может постоянно проигрывать? Когда новички начинают считать, что они в состоянии состязаться с закаленными ветеранами на поле битвы, где все участники сражения выступают в равных условиях, как только подобное взбредет в голову неопытным трейдерами и инвесторам, – они обречены на провал.

Новые трейдеры не могут соперничать с ветеранами рынка и надеяться на ту же долю успеха, если они не обладают верной комбинацией дисциплины, времени и хорошо работающей интуиции. Новые трейдеры обычно выбирают стратегию, которую в состоянии понять, и очаровываются ею. Большинство из них заканчивают тем, что выясняют для себя истину, которая давно известна старикам: если живешь с мечом, то и умрешь от меча. Иными словами, изберешь какую-нибудь единственную стратегию – она рано или поздно тебя погубит.

Представьте себе трейдера, вся стратегия принятия решений которого, основана на индикаторе индекса относительной силы (relative strenght index, RSI) рынка. Такой человек продавал бы акции всю вторую половину 90-х, потому что значение индекса относительной силы было высоким. Ему пришлось бы очень и очень туго.

Называть себя техническим трейдером отнюдь не значит понимать структуру рынка, разбираться в графиках и движениях цены. Мой старый друг Аарон Рейнгласс (Aaron Reinglass) – прекрасный пример опытного технаря, в арсенале которого есть место и для фундаментального оружия. Он любит повторять, что если человек не понимает, как и почему ему удалось выиграть деньги на рынке, он рано или поздно их наверняка потеряет.

Родители Рейнгласса выжили в Аушвице, они оказали большое влияние на формирование его мировоззрения. Скептик по натуре, Рейнгласс – прекрасный технарь, обладающий сверхъестественным чутьем на новостное закулисье, которое может оказать серьезное влияние на рынок. Время от времени он приносит мне найденные им в ведущих деловых изданиях или на интернет-сайтах статьи, содержание которых перекликается с нашими беседами о рынке. Я навсегда запомнил сказанное им незадолго до начала падения рынка акций в конце 2000 года: «Запомни, Джек, похмелье случается не тогда, когда человек пьет, а когда он прекращает пить». Этим он хотел сказать, что графики подтверждают наши худшие опасения: рынок плохо себя чувствует. Я заимствовал у него эту фразу, которую впоследствии не раз использовал.

Исследующим рынок стоит задаться вопросом о том, дают ли им графики шанс оказаться на переднем краю рынка? Каждый раз во время моих выступлений в разных городах страны я слышу один и тот же вопрос: использую ли я в своей работе технический анализ, и если да, то какой именно метод? Совершенно очевидно, что наблюдение за рынком дает нам возможность идентифицировать определенные модели поведения цены. На это можно возразить, мол, рынок ведет себя, как ему заблагорассудится (теория случайных блужданий, мы обсудим ее в Главе 7), а графическое отображение движения цены является анализом постфактум. Скользящие средние линии бывают разного временного масштаба, от внутридневных до года, они помогают трейдерам определиться с изменяющейся стоимостью с помощью усредненной цены.

Трейдеры стремятся обнаружить на графиках повторяющиеся ценовые модели, которые помогут им упредить будущее развитие событий. Временные масштабы графиков различны. Современные компьютерные системы анализа позволяют наблюдать как тиковые графики, дающие картину, скажем, за последние полчаса, так и графики, которые показывают движение рынка за период нескольких десятков лет. Анализ графических моделей особенно популярен среди начинающих трейдеров, но у него есть свои изъяны. Некоторые типы исследований рынка, например, анализ графиков крестиков-ноликов (point-and-figure chart) или методология опорных точек (pivot points), обречены на провал в силу своей популярности. Все эти несложные подспорья для начала карьеры благодаря своей относительной примитивности оказываются самореализующимися пророчествами, помогая профессионалам пожинать богатый урожай с розничных счетов.

Логика очевидна: если весь мир розничных трейдеров смотрит на один и тот же график и использует одинаковый тип анализа, то он обречен на совершение «коллективных действий». Еще один секрет Уолл-стрит заключается в том, что профессиональный трейдер выигрывает немалые деньги, перетекающие к нему на счет прямо со счетов необразованных розничных инвесторов, использующих простые уровни поддержки и сопротивления для входа и выхода из рынка. Это все равно, что громко заявлять миру о том, что ты думаешь и делаешь как трейдер.