Предновогодний отчет экономики Японии за 2019

Последние показатели

Последние данные из Японии показывает раздвоение экономического роста. То есть деловые инвестиции и экспорт были ослаблены торговой войной между Соединенными Штатами и Китаем, но потребительские расходы были относительно высокими. Тем не менее, риск в основном находится на нижней стороне. Потребительские расходы, вероятно, возросли еще до того, как повышение национального налога с продаж вступило в силу в начале октября. Кроме того, найм бизнеса, вероятно, замедлится из-за слабости инвестиций и экспорта, что в конечном итоге может оказать негативное влияние на расходы домашних хозяйств. Если внешняя ситуация не улучшится, перспективы роста в Японии, вероятно, будут плохими. Слабость деловых расходов проявляется как в последних показателях менеджеров по закупкам, так и в хорошо известном Tankan Survey. Кроме того, промышленное производство сокращается. Тем не менее, розничные продажи в последнее время были довольно хорошими — возможно, из-за дополнительных покупок в ожидании увеличения национального налога с продаж.

Вот подробности некоторых чтений.

В августе промышленное производство упало в восьмой раз за последние 12 месяцев, упав на 4,7 процента по сравнению с предыдущим годом 2 и на 1,2 процента по сравнению с предыдущим месяцем. Произошло резкое снижение производства чугуна, стали, цветных металлов и машин. Производство автомобилей тоже сократилось. Слабость промышленного сектора Японии отчасти связана с торговой войной между США и Китаем. Действительно, японский экспорт в Китай резко сократился, отчасти из-за более слабого китайского спроса на материалы, используемые в товарах, которые реэкспортируются в Соединенные Штаты.  Аналогично, промышленное производство в соседней Южной Корее также сократилось в августе. Обе страны пострадали от торговой войны и находятся в разгар собственной торговой войны. Однако считается, что конфликт между Японией и Южной Кореей не оказал существенного влияния на объем производства в Японии — по крайней мере, пока.

Розничные продажи выросли в августе — на 4,8 процента по сравнению с июлем — потребители потратили значительные средства в преддверии повышения национального налога с продаж. Новое повышение налоговой ставки с 8 до 10 процентов вступило в силу 1 октября. Этот рост розничных продаж был самым резким с 2014 года, когда в последний раз повышался национальный налог с продаж. Розничные продажи выросли на 2 процента по сравнению с годом ранее, самый большой рост с октября прошлого года. Особенно сильно выросли расходы на дискреционные предметы, такие как одежда и оборудование. Хотя любое ускорение расходов можно только приветствовать, опасность состоит в том, что из-за непомерных расходов домашние хозяйства, скорее всего, будут тратить гораздо меньше в месяцы, следующие за повышением налогов, что приведет к замедлению экономической активности. Это именно то, что произошло в 2014 году, Национальный налог с продаж увеличился с 5 до 8 процентов. Правительство Японии предприняло шаги по смягчению воздействия повышения налогов, в том числе предоставив субсидии для покупок безналичных денег. Правительство стремится стимулировать внутренний спрос в то время, когда внешние препятствия наносят ущерб экономике. Тем не менее, он также намерен устранить дисбаланс между ожидаемыми будущими налоговыми поступлениями и ожидаемыми будущими пенсионными обязательствами. Вот почему налог увеличивается. Другим способом устранения дисбаланса является стимулирование более широкого участия на рынке труда, особенно со стороны матерей. Таким образом, правительство намерено использовать часть дополнительных налоговых поступлений для финансирования бесплатного детского сада и дошкольного образования, надеясь, что это приведет к увеличению числа работающих матерей.

Увеличение национального налога с продаж

В Японии существует диссонанс между налогообложением и ожидаемыми расходами. Налоги составляют около 34 процентов ВВП, что значительно ниже среднего уровня развитых стран. Тем не менее, государственный долг составляет 240 процентов ВВП, что выше среднего уровня развитых стран и ожидаемые расходы правительства на пенсии и здравоохранение резко возрастут в ближайшие десятилетия. Это также является относительно высоким из-за крайней демографии Японии. Таким образом, существует проблема. Правительство пытается решить эту проблему путем повышения национального налога с продаж. Население трудоспособного возраста в Японии сокращается с начала этого столетия, но это было компенсировано ростом участия, что способствовало росту занятости. Однако, начиная со следующего года, ожидается, что занятость сократится и продолжит снижаться в течение следующего десятилетия и далее. Демографические проблемы, с которыми сталкивается Япония, будут только ухудшаться.

Японские компании в Китае

В последние два десятилетия многие японские компании инвестировали значительные средства в Китай, занимаясь сборкой готовой продукции, чтобы воспользоваться сравнительно дешевой рабочей силой. Однако в последние годы рост заработной платы в Китае в сочетании с торговой войной сделали Китай более проблематичным для некоторых японских компаний. Торговая война, в частности, побуждает многие такие компании пересмотреть свою деятельность в Китае. Перенос производства в другое место может помочь предотвратить тарифы в США. Результаты нового опроса, проведенного Nikkei, показывают, что из 1000 японских компаний, работающих в Китае, 23,9 процента говорят, что им следует сократить свое присутствие в Китае. Еще 60,4% сообщают, что используют выжидательный подход. Несмотря на то, что компании обеспокоены ростом затрат и риском тарифов, многие считают Китай слишком большим рынком, чтобы его игнорировать. Подход с ожиданием и ожиданием может быть основан на ожидании, что сделка между Соединенными Штатами и Китаем может быть достигнута в ближайшем будущем. Однако 51,3 процента респондентов ожидают, что торговый конфликт между Соединенными Штатами и Китаем продлится до 10 лет. Только 10,8 процента респондентов ожидают, что спор будет решен в течение трех лет. Около 40 процентов японских производителей в Китае экспортируют более половины своей китайской продукции. Наибольшая доля такого экспорта идет в Японию, а вторая по величине в Соединенные Штаты.

Возрастающая роль туризма

В последние годы туризм в Японии быстро растет, и в связи с тем, что в 2020 году в Токио должны состояться Олимпийские игры, туризм приобретает все большее значение в экономике Японии. Например, в 2011 году в Японию приезжало только около 6,2 миллиона человек, но к 2018 году эта цифра выросла до более чем 31 миллиона. Частично это было вызвано резким увеличением числа посетителей из Китая (с примерно 1 миллиона в 2011 году до более 8 миллионов в 2018 году). Число посетителей из Южной Кореи также быстро выросло (с 1,6 млн до 7,5 млн). Также было значительное увеличение числа посетителей из Тайваня и Гонконга. Правительство надеется, что общее количество посетителей превысит 40 миллионов в 2020 году.