СИСТЕМАТИЧЕСКИЙ И НЕ СИСТЕМАТИЧЕСКИЙ РИСК
Не систематический риск можно рассматривать как риск, создаваемый факторами, специфичными для акций или акций, такими как плохая команда менеджеров, изменения в регулировании или другие риски, обусловленные событиями. Инвестируя в несколько различных компаний, этот «специфический риск» может быть значительно диверсифицирован. Увеличение количества холдингов снижает риск только до настоящего времени, исследования показали, что дополнительных преимуществ от владения более чем 35 компаниями в различных секторах практически нет.
Системный риск, часто называемый «рыночным риском», считается не дифференцируемым, поскольку он относится к финансовой системе в целом. Настроения будут стимулировать рынки вверх или вниз, что измеряется изменениями индекса. Изменение цены индивидуального капитала в любой день будет частично отражать эти рыночные колебания. Профессиональные инвесторы измеряют рыночный риск по бета-версии - ожидается, что акция с бета-версией 1,0 будет точно соответствовать рыночному уровню.
СКОРРЕКТИРОВАННЫЕ НА РИСК ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
Глядя на откровенную производительность в изоляции — обычное, но опасное дело. Предоставьте большинству начинающих инвесторов список инвестиций с указанием показателей эффективности для каждого из них и попросите их выбрать 10 лучших вариантов. Большинство из них выберет инвестиции, которые показали наилучшие результаты за предыдущие 1, 3 или 5 лет, не заботясь о том, чтобы проанализировать и оценить риск, достигнутый для достижения этих доходов.
Меры, скорректированные с учетом риска, учитывают как производительность, так и относительный риск инвестиций, чтобы придать более полезную ценность для принятия решений о покупке. Доля, которая незначительно превзошла за последние 3 года, но чья управленческая команда сделала огромные ставки для получения прибыли, вряд ли сможет повторить свой успех. И наоборот, инвестиции, которые имеют незначительно более низкие характеристики риска, чем в среднем по отрасли, но обеспечивают стабильно высокую доходность, указывают на устойчивый процесс и, возможно, являются более безопасным вариантом.
КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА И ПОНИМАНИЕ «ОБЩЕГО РИСКА»
Мера, обычно используемая для количественной оценки волатильности доходности инвестиций, представляет собой стандартное отклонение (SD) ее доходности вокруг ее «среднего» или ожидаемого дохода. SD дает нам представление об общем риске инвестиций (систематический риск плюс несистематический риск = общий риск).
Если инвестиция ведет себя «как ожидалось», принося доход в годовом исчислении, близкий к среднему доходу от инвестиций, то мы считаем этот «низкий риск». И наоборот, если доходность сильно колеблется вокруг средней доходности, инвестиции можно рассматривать как «более высокий риск».
Если конкретная инвестиция имеет высокий ожидаемый доход, тогда она обычно несет степень риска выше средней, что делает ее неуместной для людей, желающих занять осторожную позицию. Точно так же, если две потенциальные инвестиции имеют одинаковую ожидаемую доходность, но одна в два раза менее волатильна, то эти инвестиции с «низким риском», возможно, более привлекательны.
Если ваш временной интервал невелик для данной инвестиции и значение стандартного отклонения велико, тогда риск того, что вам придется кристаллизовать убыток в точке инкассации, повышен.
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО РИСКУ И ОЦЕНКЕ РИСКА
Расчет и понимание отрицательного потенциала инвестиций, которые держит человек, является ключевой обязанностью финансового консультанта.
Волатильность «сбалансированного» (общий ярлык, используемый при инвестировании в розничный фонд) несколько лет назад может сегодня выглядеть совершенно иначе, фактически оставляя инвестора с портфелем, отличным от первоначально выбранного. Возможное решение здесь состоит в том, чтобы использовать набор средств для конкретных активов, которые регулярно пересматриваются и перебалансируются, что позволяет более жестко контролировать текущий риск.
Сообщения из Facebook